La lune de miel entre #美SEC促进加密资产创新监管框架 Bitcoin et les actions américaines est-elle terminée ?

Cette année, le marché a présenté un spectacle étonnant : l’indice S&P 500 a grimpé de plus de 16 % depuis le début de l’année, tandis que le Bitcoin a chuté de 3 %. Pour retrouver une telle divergence, il faut remonter à 2014.

Il faut savoir que, même lors des hivers cryptos les plus rudes, il était extrêmement rare de voir $BTC se découpler des actifs à risque. Alors, que s’est-il passé cette fois-ci ?

Rétrospectivement, cette année, le desserrement réglementaire de l’administration Trump couplé à l’arrivée de capitaux institutionnels a propulsé le Bitcoin à un sommet historique de 126 000 dollars début octobre. Mais l’embellie a été de courte durée : la demande des investisseurs particuliers s’est essoufflée, entraînant une chute de plus de 10 % en deux mois et une capitalisation réduite de plusieurs milliards de dollars. Aujourd’hui, il oscille autour de 90 000 dollars.

Historiquement, Bitcoin et les marchés boursiers évoluent généralement dans la même direction. Les années de pandémie l’ont montré de façon flagrante : dans un contexte de taux ultra-bas, actions, crypto-monnaies et actifs spéculatifs s’envolaient ensemble.

Mais aujourd’hui, le scénario a changé. Les actions liées à l’IA explosent, les dépenses d’investissement bondissent, et les investisseurs se ruent sur la bourse, tandis que Bitcoin est relégué au second plan. À l’inverse, l’or et l’argent se distinguent, frôlant leurs sommets historiques.

Matt Maley, stratégiste en chef chez Miller Tabak+, résume la situation : « Le Bitcoin est essentiellement un actif drivé par la dynamique. Ces dix dernières années, il a toujours été en tête quand le sentiment du marché était positif. Mais cette année, les métaux précieux ont volé la vedette et absorbé les capitaux. »

Les signes d’un refroidissement de la confiance des investisseurs sont évidents. Les flux vers les ETF Bitcoin ralentissent, les détenteurs de long terme commencent à vendre, et les indicateurs techniques s’affaiblissent en bloc.

Il existe cependant d’autres points de vue. Stéphane Ouellette, CEO de FRNT Financial à Toronto, estime que Bitcoin a simplement monté trop vite et qu’un repli est naturel. Après tout, ces deux dernières années, il a laissé le S&P 500 loin derrière, en partie grâce à des politiques favorables. « Aujourd’hui, les actions américaines rattrapent leur retard, il est donc logique que Bitcoin fasse une pause. »

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