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D'après les signaux on-chain de CryptoQuant, nous sommes effectivement en position médiane entre une correction profonde et un repli structurel. Cette phase n'est pas une « panique émotionnelle », mais se caractérise plutôt par :
- La poursuite du débouclage des positions bénéficiaires on-chain
- Une réduction de l'effet de levier
- Les détenteurs à long terme (LTH) commencent à réduire la liquidité
- Un contexte macroéconomique (taux d'intérêt + liquidité du dollar) tendu
Tant que ces conditions ne sont pas réunies, il sera difficile pour le marché d’atteindre rapidement un point bas.

Mais la bonne nouvelle, c’est que :
- L’ampleur actuelle de la correction (-32%) reste conforme à la « zone de correction saine » observée lors des grands cycles passés.
- Aucun modèle de vente systémique ni structure de panique on-chain n’a été détecté.
- Les gros capitaux (institutionnels/ETF) n’ont pas enregistré de sorties massives.

📉 Mon avis : il ne s’agit pas d’un rebond en V, mais plutôt d’un creux intermédiaire volatil nécessitant du temps pour être digéré.
Pour qu’un véritable retournement s’opère, il faut observer :
1) Un retour à l’équilibre de la structure de profit/perte du réseau
2) Une reprise de l’accumulation des LTH à des niveaux bas
3) Une amélioration de la liquidité macro (en particulier la baisse des taux US)
4) Un regain d’activité on-chain pour le Bitcoin