Près de 4 milliards de dollars d’options Bitcoin et Ethereum expirent aujourd’hui, l’impact sur le marché spot jugé limité par les analystes

À 16h00 aujourd’hui, plus de 36 100 contrats d’options Bitcoin d’une valeur nominale de 3,336 milliards de dollars arriveront à échéance. Toutefois, en raison de la taille relativement modeste de cette échéance par rapport aux niveaux récents, et d’un marché désormais stabilisé après la forte volatilité de lundi, les analystes estiment généralement que cet événement a peu de chances de provoquer à lui seul de fortes fluctuations du marché.

Le calme relatif du marché est lié à la structure même des contrats. D’après les données de Deribit, le ratio put/call des options Bitcoin arrivant à échéance est proche de 0,93, ce qui indique un équilibre quasi parfait entre acheteurs et vendeurs, aucune partie ne disposant d’un avantage écrasant.

L’attention du marché se porte davantage sur les positions ouvertes non encore arrivées à échéance, dont le volume total sur l’ensemble des plateformes atteint près de 55 milliards de dollars. Parmi celles-ci, les contrats avec un prix d’exercice à 100 000 dollars concentrent les plus gros intérêts ouverts, tandis que la zone comprise entre 80 000 et 85 000 dollars accumule près de 2 milliards de dollars de positions vendeuses, faisant de ces niveaux des zones clés de confrontation à venir.

Il est à noter que, bien que l’impact d’une échéance isolée reste limité, le marché des options connaît une expansion structurelle. Par exemple, sur Deribit, le volume mensuel des options Bitcoin pour octobre 2025 a atteint un record historique, avec un volume annuel en forte progression par rapport à l’an dernier.

Le sentiment des traders reste mitigé, affichant une « prudente tendance haussière » : d’un côté, ils anticipent que le prix a touché un plancher, de l’autre, ils restent frustrés par la volatilité persistante du marché.

Outre le Bitcoin, des options Ethereum d’une valeur d’environ 664 millions de dollars expirent également aujourd’hui. Au total, la valeur nominale des options de crypto-monnaies arrivant à échéance aujourd’hui s’élève à environ 4 milliards de dollars. Sur le marché spot, le prix du Bitcoin a légèrement reculé après avoir rencontré une résistance à 93 000 dollars, tandis que les altcoins font face à une pression de vente encore plus forte.

Dans le même temps, l’attention du marché se tourne vers la publication imminente des données sur l’emploi américain, et sur la manière dont elles pourraient influencer la probabilité — désormais estimée à 87 % — d’une baisse de taux lors de la réunion de la Fed la semaine prochaine, ce qui pourrait constituer le facteur déterminant pour la direction à court terme.

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