Le dernier rapport du célèbre institut d'analyse on-chain Glassnode révèle un signal inquiétant : la structure actuelle du marché du BTC est en train de reproduire le scénario du début 2022.

Au niveau des données, le prix a déjà franchi à la baisse les trois quantiles d’offre clés : 0,75, 0,85 et 0,95, ce qui signifie que plus d’un quart des jetons sur le marché sont désormais en perte latente. Encore plus frappant : le volume total de l’offre en perte — 7,1 millions de BTC — un chiffre quasiment égal à la longue phase de stagnation d’il y a deux ans, atteignant un nouveau sommet récent.

L’indicateur SOPR des détenteurs de long terme mérite également d’être surveillé. Bien que la valeur de 1,43 indique que les anciens acteurs réalisent encore des profits à la vente, ce rendement s’est considérablement réduit par rapport aux périodes de sommet.

Le marché se trouve à une croisée des chemins délicate : d’un côté, les plus gros acheteurs pourraient voir leur confiance vaciller, de l’autre, l’histoire nous enseigne que l’aube surgit souvent au cœur de la nuit la plus noire. Les fluctuations à court terme sont inévitables, mais le point d’inflexion pourrait être plus proche qu’on ne le pense.