Quel est le jeu préféré des gros capitaux ? La réponse pourrait te surprendre : plus une configuration de marché semble vouée à l’échec, plus il est probable que ce soit le moment où ils accumulent discrètement des positions ; à l’inverse, les marchés qui paraissent irrésistiblement forts sont souvent ceux où ils distribuent déjà leurs jetons à des niveaux élevés.

As-tu déjà rencontré ce genre de situation : en intraday, le cours se traîne faiblement, les moyennes mobiles forment un mur infranchissable, après avoir difficilement touché la ligne zéro, il repart aussitôt à la baisse, ou bien à l’ouverture, une montée rapide qui excite tout le monde pendant deux minutes avant une chute brutale, voire même une hausse jusqu’à la limite qui s’effondre dans la foulée. Ce genre de mouvement est le plus frustrant : à force de regarder, on finit par craquer et vendre à perte.

Mais c’est peut-être justement un piège.

De quoi ont besoin les gros capitaux pour faire monter un actif ? D’une structure de jetons propre et d’un coût de détention suffisamment bas. Si tous les petits porteurs conservent leurs positions sans broncher, comment pourraient-ils accumuler à bas prix ? Il faut donc créer la panique : utiliser des graphiques intraday affreux pour te faire fuir, user de faux départs répétés pour épuiser ta patience, provoquer des cassures techniques pour te faire douter.

Quand la plupart n'en peuvent plus et quittent le marché, la structure de détention s’allège et la hausse devient facile à déclencher. Pour la distribution, c’est pareil : quand il s’agit vraiment de sortir, l’aspect du marché reste souvent très séduisant, te laissant croire que “c’est du solide”, et c’est à ce moment-là qu’ils se retirent discrètement pendant que tu achètes au plus haut.

Retiens donc cette logique contre-intuitive : une faiblesse apparemment justifiée n’est pas forcément un signal de sortie, mais peut au contraire représenter une opportunité d’entrée. Bien sûr, cela suppose que cette “faiblesse” repose sur une vraie logique, et non sur un problème fondamental réel.