J'ai remarqué aujourd'hui, en surveillant le marché, un changement subtil mais significatif dans les données —

Le solde de bitcoins sur les plateformes d’échange centralisées est tombé à environ 1,8 million de BTC.

Qu’est-ce que cela signifie ? C’est le niveau le plus bas depuis 2017. Huit années complètes sans voir un stock aussi faible.

Beaucoup pensent que c’est à cause du marché baissier et que les utilisateurs se désintéressent, mais c’est en fait tout le contraire. Ce qui se passe réellement mérite d’autant plus d’attention : quelqu’un retire systématiquement les jetons disponibles à la vente du marché.

La hausse des prix n’est qu’une façade, mais la structure fondamentale du marché est en train de changer — vous avez moins de BTC en main, et la quantité de BTC pouvant être vendue sur l’ensemble du réseau diminue elle aussi.

**Pourquoi la baisse continue du solde des plateformes d’échange est-elle si importante ?**

Parce que cela modifie directement l’équilibre fondamental de l’offre et de la demande. Quand l’offre disponible à la vente diminue, cela signifie qu’il y a moins de « munitions » sur le marché pour faire baisser les prix. Ceux qui veulent vendre ne trouvent pas assez de jetons, et ceux qui veulent acheter doivent accepter de payer plus cher.

Le marché entre alors dans une sorte d’« état d’assèchement » — les prix deviennent extrêmement sensibles à toute variation de la demande.

1,8 million de BTC, qu’est-ce que cela représente ? C’est encore moins qu’au plus fort du bull run de 2017. Si une nouvelle vague d’achats institutionnels de 100 000 BTC devait arriver aujourd’hui, la liquidité du marché pourrait être aspirée instantanément, entraînant une hausse explosive du prix.

**Mais le signal le plus important n’est pas simplement « le solde est bas », c’est surtout qu’« il ne cesse de baisser »**

Le responsable de la recherche de BRN a récemment évoqué un point que je trouve très pertinent :
« La dynamique des prix est limitée, mais la structure sous-jacente s’améliore régulièrement. »

En d’autres termes : le marché ne monte peut-être pas beaucoup, mais les jetons sont continuellement absorbés en toute discrétion.

Cette situation est encore plus significative qu’une simple hausse des prix. Car cela montre que des capitaux accumulent progressivement des BTC sans se soucier du coût, et sans prêter attention aux fluctuations à court terme. Une fois que ces jetons seront verrouillés à un certain niveau, il suffira d’un catalyseur pour déclencher une explosion du marché.