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D'un point de vue macroéconomique, la nouvelle présidence de la Fed semble davantage favorable à l'innovation financière, et l'anticipation d'une baisse des taux alimente effectivement une reprise de la liquidité dans le secteur crypto. D'un autre côté, la vague de liquidations en chaîne du 10-11 et la panique causée par la hausse des taux au Japon ont déjà été en grande partie digérées, l'impact négatif marginal s'estompe également.
Cependant, le véritable facteur qui déterminera le passage du "bear market" au "bull market" reste la décision des capitaux majeurs de revenir se positionner ou non. L'ETH n'a pas encore affiché une dynamique haussière indépendante, ce qui montre que les nouveaux capitaux restent prudents.
Ainsi, mon analyse est la suivante :
Le risque systémique du marché baissier touche à sa fin, le point bas en termes de sentiment est passé, mais le redémarrage complet nécessite une confirmation de tendance de l'ETH. Si l'ETH parvient à rattraper et à franchir la zone clé, alors la seconde phase de ce bull market pourra vraiment débuter. Sinon, il ne s'agira toujours que de mouvements sectoriels, et non d'un vrai marché haussier généralisé.