USD monte alors que le Yen trébuche : Voici ce qui bouge les marchés

L'indice du dollar vient d'atteindre un nouveau sommet de 1,5 semaine, en hausse de 0,39 %, profitant d'une faiblesse du yen et de données commerciales positives. Voici la Cassure à la baisse :

Pourquoi le dollar est gagnant en ce moment

Deux grands soutiens poussent le dollar américain à la hausse :

1. Signaux de stimulation du Japon

Les responsables japonais viennent de signaler qu'un énorme budget supplémentaire de 20 trillions de yens (~$129 milliards ) est en route pour stimuler la demande intérieure. Cela a effrayé les observateurs de la BOJ car cela suggère un report des hausses de taux - probablement pas avant mars au plus tôt. Le yen a chuté à un plus bas de 9,75 mois par rapport au dollar en raison de ces commentaires accommodants d'un conseiller du PM. Traduction : les investisseurs fuient le yen pour le dollar plus fort.

2. Les données commerciales américaines dépassent les attentes

Le déficit commercial d'août s'est réduit à -59,6 milliards de dollars contre -78,2 milliards de dollars en juillet, dépassant les prévisions de -60,4 milliards de dollars. Ce type d'amélioration soutient généralement le dollar, car il signale la résilience économique.

Ce que cela signifie pour d'autres actifs

EUR/USD en baisse de 0,23 % : La faiblesse de l'euro reflète la force du dollar. La paire de devises a atteint un plus bas d'une semaine, bien que la divergence de la BCE ( les taux probablement terminés de couper contre la Fed qui coupe plus à travers 2026) offre un certain soutien.

Les métaux précieux attirent les offres : L'or a grimpé de 1,55 % (+63.10) et l'argent a bondi de 3,03 % (+1.529), rebondissant après la vente de la semaine dernière. La demande refuge est réelle dans un contexte d'incertitude géopolitique et d'anxiété tarifaire - mais le dollar plus fort joue contre eux. Les achats des banques centrales restent un point positif : les réserves d'or de la Chine ont atteint 74,09 millions d'onces en octobre (12 mois consécutifs d'accumulation), et les banques centrales mondiales ont acheté 220 MT au troisième trimestre, en hausse de 28 % par rapport au trimestre précédent.

Le retournement du scénario de baisse des taux de la Fed

Les chances de baisse des taux pour le 9-10 décembre ont chuté de 70 % au début de ce mois à seulement 47 % aujourd'hui. Les demandes de prêts hypothécaires s'affaiblissent également : les demandes MBA ont chuté de 5,2 % par rapport à la semaine précédente, avec des taux fixes sur 30 ans augmentant de 3 points de base à 6,37 %. Traduction : moins de baisses de taux intégrées = des vents contraires pour l'or et d'autres actifs sensibles aux taux.

Conclusion

La série de victoires du dollar repose sur la faiblesse du yen + les données économiques américaines + l'atténuation des attentes de réduction de taux de la Fed. Les métaux précieux sont coincés dans un bras de fer entre la demande refuge et un dollar plus fort. Surveillez de près la réunion de décembre de la Fed—c'est le prochain grand catalyseur.