Les prix du pétrole viennent de trouver un soutien aujourd'hui—le brut WTI en hausse de 0,45 % et l'essence restant stable. Voici la tension : les actions sont en plein rallye, ce qui signale généralement "les gens ont confiance dans l'économie et ont besoin de plus d'énergie." C'est haussier pour le pétrole.

Mais voici le hic : si la guerre en Ukraine se termine vraiment ( Trump vient de présenter un plan de paix de 28 points ), les sanctions sur le pétrole russe pourraient être levées, inondant le marché d'une offre bon marché. C'est baissier.

Les chiffres racontent une histoire désordonnée :
• Les réserves de brut américain sont inférieures de 5 % à leur moyenne sur 5 ans (tight)
• Mais l'OPEP vient de passer le T3 d'un déficit d'approvisionnement à un excédent de 500k b/j
• La capacité d'exportation de la Russie est paralysée : l'Ukraine a détruit 13 à 20 % de sa capacité de raffinage.
• L'AIE avertit d'un surplus pétrolier record de 4,0 millions de barils par jour prévu en 2026

Conclusion : Un soutien à court terme provenant des pénuries d'offre et des risques géopolitiques, mais la configuration à moyen terme crie surproduction. Le pétrole est pris entre des signaux de demande haussiers et des fondamentaux de l'offre baissiers.