Le mouvement de l'or est souvent plus honnête que les nouvelles.

Le marché récent est empreint d'une inquiétude inexplicable. La hausse de l'or a été trop rapide, et l'augmentation en quelques semaines équivaut à celle de plusieurs mois, voire années. Si vous regardez cette courbe, vous aurez l'impression que des capitaux fuient et que l'atmosphère est tendue. Personne ne le dit ouvertement, mais tout le monde sait qu'il y a quelque chose qui se prépare en coulisses.

Cette vague de marché me fait penser à un terme, l'instinct de protection. La réaction du marché est parfois plus directe que les politiques, lorsque les gens commencent à douter de la sécurité des obligations, de la bulle boursière et de la valeur de la monnaie, les fonds commencent automatiquement à affluer vers des endroits sûrs. L'or devient justement ce symbole.

Les événements des dernières semaines continuent d'exacerber ce sentiment. Les tensions commerciales entre la Chine et les États-Unis refont surface, une entreprise appelée First Brndi a annoncé sa faillite, avec des dettes s'élevant à des dizaines de milliards, et il a également été rapporté que deux milliards de dollars avaient disparu. Prenez un seul incident, cela peut sembler être un accident, mais mis ensemble, cela ressemble à une série de signaux clignotants. Jamie Dimon de JPMorgan a dit un jour : "Voir un loup signifie souvent qu'il y en a d'autres." L'odeur du marché n'est effectivement pas très bonne.

En surface, l'environnement de crédit aux États-Unis se resserre, les taux d'intérêt sont élevés et le coût du financement augmente, mais le risque n'a pas disparu pour autant. L'ampleur de la dette continue d'augmenter, le déficit budgétaire continue de s'accroître et la volatilité sur le marché obligataire devient de plus en plus fréquente. Une structure apparemment solide commence en réalité à se détendre. L'ascension de l'or ressemble à un réflexe collectif ; lorsque la confiance dans le système présente des fissures, le marché cherche lui-même une issue.

J'ai toujours l'impression que dans ces moments-là, il ne faut pas être trop optimiste, ni trop pessimiste. Ce qui est plus important, c'est de se retourner et de regarder ses investissements, lesquels sont vraiment sûrs et lesquels semblent simplement ne pas avoir encore de problèmes.
$XAU $PAXG #OR