Les trésoreries d'Éther surperformeront-elles Bitcoin et Solana ? Débat sur Reddit

Les trésoreries d'Éthereum sont sous les projecteurs et tout le monde en parle.

Les entreprises cotées en bourse ont afflué vers l'ETH, acquérant une bonne partie de l'offre depuis juin - d'une valeur de plus de 16 milliards de dollars. Et ces avoirs génèrent des récompenses de staking, donnant à l'Ethereum un avantage qu'il est difficile d'ignorer.

Le débat a débordé sur Reddit, où un post a résumé la situation : « Depuis juin, les trésoreries d'ETH ont acquis environ 3 % de l'offre en circulation. C'est beaucoup de jetons mis de côté. La cerise sur le gâteau, c'est qu'ils gagnent un rendement de staking en plus, ce que les trésoreries de BTC ne peuvent pas faire. »

Pourquoi Ethereum semble plus fort
Selon Standard Chartered, les trésoreries d'Éther sont mieux placées pour résister à la baisse du marché que Bitcoin ou Solana. Douze entreprises – dirigées par BitMine et SharpLink – détiennent désormais plus de 3,5 millions d'ETH.

L'échelle est une raison, mais le rendement de staking est la grande différence. Les trésoreries détenant de l'ETH gagnent des récompenses continues, un flux de revenu stable que Bitcoin n'offre pas.

Les analystes affirment que cela donne aux trésoreries d'Ethereum plus de pouvoir de rester alors que les acteurs les plus faibles abandonnent.

Les trésoreries Bitcoin semblent encombrées
Les trésoreries Bitcoin dominent toujours en taille, avec 120 entités détenant environ 1,5 million de BTC d'une valeur de 176 milliards de dollars, ce qui représente environ 7 % de l'offre totale. Mais ce commerce est devenu saturé.

La stratégie a été pionnière par la société de Michael Saylor, Strategy, qui a utilisé la dette et les ventes d'actions pour acheter du BTC. Des dizaines d'entreprises ont copié le modèle, faisant grimper les évaluations. À un moment donné, Strategy se négociait à plus de trois fois la valeur de ses avoirs. Aujourd'hui, la prime a diminué à seulement 1,3x.

Standard Chartered parle d'un cas de « trop d'imitateurs ». La consolidation est désormais probable, avec des entreprises plus grandes rachetant des plus petites, mais cela n'est qu'une rotation, pas une nouvelle demande.

Solana continue à rattraper son retard
Les trésoreries de Solana sont beaucoup plus petites, avec seulement neuf entreprises détenant environ 13,4 millions de SOL d'une valeur de 3,32 milliards de dollars - soit environ 2,5 % de l'offre totale. Le staking est disponible, mais l'adoption institutionnelle n'est pas au même niveau qu'Ethereum.

Il y a aussi des obstacles. Standard Chartered a signalé que le Nasdaq pourrait bientôt exiger des entreprises qu'elles obtiennent l'approbation des actionnaires avant de procéder à de nouveaux achats de crypto, une règle qui pourrait ralentir encore plus les trésoreries de Solana.

Le Shakeout à venir
Les analystes avertissent que les trésoreries d'actifs numériques entrent dans une phase de "joueur contre joueur". La baisse des valorisations signifie que seules les entreprises disposant de financements bon marché, d'échelle et de rendement de mise survivront. Ethereum coche toutes les trois cases.

Geoff Kendrick chez Standard Chartered l'a exprimé ainsi : « Nous pensons que les DATs ETH et SOL devraient se voir attribuer des mNAVs plus élevés que les DATs BTC en raison du rendement du staking. »

Mais avec Solana encore petit, Ethereum émerge comme le leader. BitMine détient à lui seul plus de 2 millions d'ETH d'une valeur de plus de 9 milliards de dollars et continue d'acheter.

Plus de « Numéro Deux »
Entre les discussions sur Reddit, les achats agressifs de trésorerie et les rapports d'analystes, une image claire se dessine. Les trésoreries Bitcoin pourraient être gonflées. Solana continue de gravir les échelons. Et Ethereum construit sa propre voie définie par l'échelle, l'utilité et le rendement.

Pour les institutions, ce mélange s'avère difficile à résister.

#ETH Trend Watch #Altcoin Market Rebound