Le mode de Marge Multi-Devises du Compte Unifié permet aux utilisateurs de gérer, via un seul compte, le trading spot, le trading sur marge spot, les contrats à terme perpétuels USDT-M et les options USDT-M. Grâce au partage de marge entre ces différents types de trading, le solde de marge global sert de référence pour évaluer la capacité à ouvrir de nouvelles positions ou pour déclencher une liquidation. De plus, plusieurs actifs peuvent être utilisés comme marge au sein du Compte Unifié, ce qui améliore considérablement l'efficacité du capital. Le système permet également la compensation du PnL (profits et pertes) et la couverture entre positions sur différents produits. Par exemple, si un utilisateur détient à la fois une position spot acheteuse sur le BTC et une position vendeuse sur un contrat perpétuel BTC, la hausse du prix du BTC générera un profit sur la position spot, pouvant compenser les pertes sur la position vendeuse en dérivés. Comparé au mode de Compte Classique , le mode Multi-Devises du Compte Unifié offre une flexibilité accrue, permettant aux utilisateurs de mettre en œuvre des stratégies plus complexes via un portefeuille d’actifs diversifiés. Cet article présente en détail les règles de marge applicables dans le cadre du mode de Marge Multi-Devises du Compte Unifié.
I. À la dimension des jetons
| Terme | Définition | Formule |
|---|---|---|
| Solde de l'actif | Solde d'une pièce dans le compte, qui peut être négatif en raison du paiement d'intérêts et du trading de dérivés. Si vous avez activé les abonnements Simple Earn en tant que marge, votre solde de pièces inclura les abonnements Simple Earn. | Activé : Solde de la monnaie = Spot disponible de la monnaie + abonnements Simple Earn ; Désactivé : Solde de la monnaie = Spot disponible de la monnaie ; |
| Dettes de la monnaie | Dettes réelles d'un jeton, y compris les emprunts, le solde négatif, le PnL non réalisé des contrats à terme, la valeur des options, etc. | Liabilités en devises = Emprunté + ABS(Min(Disponible sur spot + PnL non réalisé des contrats à terme + Valeur des options, 0)) |
| PnL non réalisé des pièces | PnL non réalisé des contrats à terme, qui n'existe que lorsque la monnaie de règlement des contrats à terme est l'USDT. | PnL non réalisé des pièces = ∑(PnL non réalisé des contrats à terme) |
| Capital de l'Actif | Actifs nets d'une pièce, qui pourraient être négatifs. | Équité des pièces = Solde des pièces - Emprunté + PnL non réalisé des contrats à terme sur les pièces + Valeur des options ; Dans cette formule, Valeur des options = somme (Montant de la position en options x Prix de marché) |
| Marge Initiale de Prêt de Pièces | Marge initiale requise pour emprunter une pièce | Marge Initiale d'Emprunt de Cryptomonnaie = Passifs en Cryptomonnaie × Taux de Marge Initiale pour Emprunter des Cryptomonnaies |
| Marge initiale des contrats à terme sur les devises | Marge initiale requise dans le trading à terme d'une pièce, qui n'existe que lorsque la pièce de règlement à terme est USDT. | Marge initiale des contrats à terme sur les pièces = somme (marge initiale de toutes les positions de contrats à terme) |
| Marge Initiale des Options sur les Coins | Marge initiale requise pour le trading d'options, qui n'est applicable qu'au USDT. | Marge initiale des options de coin = somme (marge initiale requise pour les positions et ordres d'options) |
| Marge totale initiale des pièces | La somme de la marge initiale d'emprunt de pièces, de la marge initiale des contrats à terme sur pièces et de la marge initiale des options sur pièces | Marge Totale Initiale de la Pièce = Marge Initiale d'Emprunt de la Pièce + Marge Initiale des Contrats à Terme de la Pièce + Marge Initiale des Options de la Pièce |
| Marge de maintenance pour l'emprunt de pièces | Marge de maintenance requise pour emprunter une pièce | La Marge de Maintenance d'Emprunt de Pièces = Passifs de Pièces × Taux de Marge de Maintenance pour Emprunter des Pièces |
| Marge de maintenance des contrats à terme sur les pièces | Marge de maintenance requise pour le trading à terme d'une pièce, qui n'existe que lorsque la pièce de règlement des contrats à terme est l'USDT. | Marge de maintenance des contrats à terme sur les pièces = ∑(marge de maintenance de toutes les positions à terme) |
| Marge de maintenance des options de pièces | Marge de maintenance requise pour le trading d'options, qui n'est applicable qu'au USDT. | Marge de maintenance des options sur les pièces = somme (marge de maintenance requise pour les positions d'options à découvert) |
| Marge de maintenance totale des pièces | La somme de la marge de maintenance de l'emprunt de pièces, de la marge de maintenance des contrats à terme sur pièces et de la marge de maintenance des options sur pièces | Marge de maintenance totale des pièces = Marge de maintenance des emprunts de pièces + Marge de maintenance des contrats à terme sur pièces + Marge de maintenance des options sur pièces |
| Solde disponible | Partie non gelée du solde | Solde disponible = Solde du compte - Spot gelé ; Spot gelé fait référence aux actifs gelés dans les ordres ouverts au comptant et les ordres d'achat d'options. |
| Empruntable | Le montant maximum que vous pouvez emprunter pour cette pièce compte tenu du ratio de marge initiale du compte actuel | Min(Marge disponible du compte / Ratio de marge initiale pour emprunter des pièces / Prix de l'indice de la pièce, (Prêt maximum de la pièce au niveau VIP actuel - Passifs de la pièce) / Prix de l'indice de la pièce, (Limite d'emprunt de la pièce basée sur l'effet de levier actuel - Passifs de la pièce) / Prix de l'indice de la pièce, Pool disponible) |
| Solde disponible au comptant | Solde disponible dans le trading au comptant | Solde disponible sur le marché = Solde disponible + Empruntable |
| Solde disponible des contrats à terme | Solde disponible dans le trading de futures | Marge disponible du compte / Prix de l'indice de la pièce |
| Transférable | Montant transférable d'un actif | Transférable = Min(Marge Disponible du Compte / Prix de la Pièce, Solde Disponible); note : Si le taux de remise de la pièce est 0 et le Ratio de Marge Initiale du Compte >=100%, Transférable = Solde Disponible de la Pièce) |
II. À la dimension du compte
| Terme | Définition | Formule |
|---|---|---|
| Solde de Marge du Compte | Valeur USD de l'équité totale du compte | Solde de Marge de Compte = ∑(Capitaux Propres Positifs x Prix de l'Indice × Taux de Remise) + ∑(Capitaux Propres Négatifs × Prix de l'Indice) - Perte de Haircut - Valeur des Options; note : En mode Marge de Portefeuille, Solde de Marge de Compte = ∑(Capitaux Propres Positifs × Prix de l'Indice × Taux de Remise) + ∑(Capitaux Propres Négatifs × Prix de l'Indice) - Perte de Haircut |
| Marge Initiale du Compte | Valeur USD de la somme de la Marge Initiale Totale des différentes pièces | Marge Initiale du Compte = ∑(Marge Initiale Totale de la Pièce × Prix de l'Indice de la Pièce) |
| Marge de maintenance de compte | Valeur en USD de la somme de la Marge de Maintenance Totale des différentes pièces | Marge de Maintenance de Compte = ∑(Marge de Maintenance Totale de la Pièce × Prix de l'Indice de la Pièce) |
| Ratio de Marge Initiale du Compte | Un seuil pour déclencher l'Auto-annulation | Le ratio de marge initiale du compte = Solde de marge du compte / Marge initiale du compte |
| Ratio de Marge de Maintenance de Compte | Un seuil pour déclencher la liquidation | Le ratio de marge de maintenance du compte = Solde de marge du compte / Marge de maintenance du compte |
| Marge disponible du compte | Solde de marge après déduction de la marge initiale du compte | Marge disponible du compte = Solde de marge du compte - Marge initiale du compte |
III. Règles de Marge
1. Taux de remise
Les actifs spot dans votre compte bénéficient d'un taux de remise respectif par paliers basé sur leur liquidité pour calculer leur valeur en USD. Le prix de l'indice spot et le taux de remise par paliers seront utilisés pour calculer la valeur en USD de ces actifs de Marge. Pour plus d'informations sur le taux de remise, veuillez vous référer à : Taux de réduction
Exemple de calcul (veuillez noter que tous les paramètres ci-dessous sont donnés à titre d'exemple uniquement. Veuillez vous référer au lien ci-dessus pour les paramètres réels) :
Supposons que le taux de remise par paliers du BTC soit le suivant :
| Niveau (USD) | Taux de remise |
|---|---|
| 0-2000000 | 1 |
| 2000000-5000000 | 0.95 |
| >5000000 | 0.5 |
Lorsque l'équité de vos actifs BTC tombe dans la fourchette de 0 à 2 000 000 $, la valeur en USD de BTC en tant que marge sera égale à son prix d'indice multiplié par 1, le facteur d'ajustement de marge sans remise ; cependant, lorsque vos actifs BTC dépassent 2 000 000 $, la valeur de marge de la portion qui tombe dans la fourchette de 2 000 000 $ à 5 000 000 $ sera multipliée par 0,95, suggérant une remise de 5 % ; lorsque vos actifs BTC dépassent 5 000 000 $, la portion qui est au-dessus de 5 000 000 $ se verra attribuer un facteur d'ajustement de marge de 0,5 dans le calcul de la marge, une remise de 50 %.
De même, supposons que le taux de remise échelonné de GT est le suivant :
| Niveau (USD) | Taux de remise |
|---|---|
| 0-1000000 | 0.95 |
| 1000000-2000000 | 0.9 |
| 2000000-4000000 | 0.8 |
| >4000000 | 0 |
L'utilisateur A détient 30 BTC et 500 000 GT et n'a pas de prêts. Supposons que 1 BTC = 100 000 USD et 1 GT = 10 USD. La valeur USD de BTC qui peut servir de marge est 2 000 000 x1 + 1 000 000 x 0,95 = 2 950 000 USD ; La valeur USD de GT qui peut servir de marge est 1 000 000 x 0,95 + 1 000 000 x 0,9 + 2 000 000 x 0,8 + 1 000 000 x 0 = 3 450 000 USD.
2. Perte de Marge
La perte de coupe fait référence à la diminution des capitaux propres du compte en raison d'un taux de remise différent entre la pièce transférée à l'extérieur et la pièce transférée à l'intérieur après qu'un ordre a été exécuté. Perte de coupe d'une seule transaction = Max (Valeur USD de la Marge Estimée de la Pièce Transférée à l'Extérieur - Valeur USD de la Marge Estimée de la Pièce Transférée à l'Intérieur, 0) Perte de coupe totale = ∑ (Chaque Perte de Coupe)
Lorsque plusieurs ordres ouverts existent à la fois dans les offres et les demandes, la valeur USD estimée des actifs en tant que marge sera additionnée. Le montant des ordres à exécuter des anciens ordres ouverts sera également pris en compte comme faisant partie de vos actifs pour déterminer dans quel palier se situeront les actifs que vous êtes sur le point de recevoir, et vous trouverez le taux de remise respectif pour calculer la perte de coupure.
Exemple
Supposons que le taux de remise échelonné de GT soit le suivant :
| Niveau (USD) | Taux de remise |
|---|---|
| 0-1000000 | 0.95 |
| 1000000-2000000 | 0.9 |
| 2000000-4000000 | 0.8 |
| >4000000 | 0 |
Supposons que le taux de remise par paliers de USDT soit le suivant :
| Niveau (USD) | Taux de réduction |
|---|---|
| >0 | 1 |
Supposons maintenant que 1GT = 10 USD, 1 USDT = 1USD. L'utilisateur A détient 90 000 GT. Les ordres d'achat et les pertes respectives de marge sur le marché GT/USDT sont énumérés comme suit :
| Ordres ouverts | Côté | Perte de coupe |
|---|---|---|
| Prix de la commande : 9.9 ; Taille de la commande : 10000 | Acheter | Valeur USD de la Marge Estimée du Coin Transféré Sortant = 99000 ; Valeur USD de la Marge Estimée du Coin Transféré Entrant = 95000 ; Perte de Cheveux = 4000 |
| Prix de la commande : 9.8 ; Taille de la commande : 10000 | Acheter | Valeur estimée de la marge en USD de la pièce transférée = 98000 ; valeur estimée de la marge en USD de la pièce transférée dans = 90000 (Comme la première commande porte la valeur totale au deuxième niveau, le taux de remise de GT dans la deuxième commande est de 0,9.) ; perte de hair cut = 8000 |
Perte totale de haircut = 4 000 + 8 000 = 12 000 USD
IV. Exigences de Marge pour Emprunter des Pièces
1. Passifs de Coin et Solde Négatif
Le montant de la marge requise est basé sur vos passifs en devises. Passifs d'une devise = Emprunté + ABS(Min(Disponible au comptant + PnL non réalisé des contrats à terme + Valeur des options, 0))
Dans cette formule : PnL non réalisé des contrats à terme = somme (PnL non réalisé de toutes les positions à terme) PnL non réalisé d'une position à terme = Taille de la position × (Prix de référence des contrats à terme - Prix d'entrée moyen) Valeur des options = somme (Taille de la position d'options × Prix de référence des options). La valeur de position d'une position d'option courte est négative tandis que celle d'une position longue est positive. Le PnL non réalisé des contrats à terme et la valeur des options ne s'appliquent qu'au USDT. Spot disponible = Solde - Gelé. Si le solde est négatif, le Spot disponible est également négatif.
Les scénarios qui pourraient conduire à un solde négatif sont les suivants :
- Paiement de la marge lorsque l'ordre à terme est exécuté (uniquement applicable au USDT)
- Lorsque le PnL réalisé d'une position à terme est négatif après la clôture de la position ((applicable uniquement au USDT)
- Paiement des frais de transaction lors du remplissage d'un ordre d'options et de la prime des ordres d'achat (uniquement applicable aux USDT)
- Paiement des frais de trading et du paiement des positions d'options de vente après livraison et règlement aux dates d'expiration (applicable uniquement aux USDT)
- Paiement d'intérêts chaque heure (applicable à toutes les pièces avec prêts) Lorsque les scénarios mentionnés ci-dessus se produisent, indépendamment du solde disponible de votre compte, le système effectuera l'action de transférer des fonds, et il y a une chance de solde négatif.
Notre plateforme considère le solde négatif comme un type de passif, au même titre que le prêt emprunté, et il est inclus dans le calcul des exigences de marge initiale et de maintenance pour l'emprunt de pièces.
2. Marge de maintenance pour l'emprunt de pièces
Notre plateforme propose un mécanisme de calcul de marge par paliers pour l'emprunt de pièces soutenues dans le Compte Unifié en fonction de leur liquidité. Pour les paramètres en temps réel, veuillez vous rendre sur : Calcul de Marge par paliers
Pour la commodité de l'exemple, nous supposons que les exigences en matière de marge par paliers pour emprunter des BTC sont les suivantes :
| Niveau de prêt (USD) | Marge de Maintenance | Leverage maximum |
|---|---|---|
| 0-2000000 | 2% | 10x |
| 2000000-5000000 | 4% | 5x |
| >5000000 | 6% | 0x |
Comme indiqué dans le tableau ci-dessus, nous avons défini différents ratios de marge de maintenance pour différents niveaux de prêt. Plus le niveau de prêt est élevé, plus l'exigence de ratio de marge de maintenance est élevée. En raison de la taille plus importante des prêts, les risques de liquidité en cas de liquidation sont plus élevés.
Prenez le tableau de calcul de marge échelonnée ci-dessus comme exemple : Supposons que l'utilisateur A a un prêt de 30 BTC et que le prix index spot actuel du BTC est de 100,000 USD. La marge de maintenance requise pour ce prêt = 2,000,000 × 2 % + 1,000,000 × 4 % = 80,000 USD.
3. Effet de levier et Marge initiale requise pour emprunter des jetons
Au début du service du Compte Unifié, notre plateforme permet aux utilisateurs de choisir entre 1x, 2x et 3x comme levier (Dans le Compte Unifié, Levier = Passifs Max / Actifs Nets du Compte), et les niveaux de marge initiale correspondants sont respectivement de 100 %, 50 % et 33 % pour chaque levier choisi. Ce levier s'applique à toutes les pièces qui peuvent être empruntées. Maintenant, pour offrir un levier plus élevé aux utilisateurs afin d'explorer davantage de possibilités de trading, nous conservons cette configuration et proposons une nouvelle fonction d'ajustement de levier pour une seule pièce. Les utilisateurs peuvent ajuster le levier pour emprunter dans la limite de levier d'une pièce. L'échelle est (0, Levier Maximum] et la précision de l'ajustement est de 0,01. Le ratio de marge initiale requis pour emprunter cette pièce = 1 / Levier. Plus le levier est élevé, plus l'exigence de marge initiale est faible, plus les utilisateurs peuvent emprunter, plus les risques sont élevés et plus le retour potentiel est élevé.
Prenez le tableau de calcul de marge par paliers ci-dessus comme exemple :
Lorsque la valeur en USD de votre prêt BTC se situe dans la plage de 0-2 000 000, vous pouvez sélectionner un effet de levier entre (0-10]. Par exemple, si vous sélectionnez 9, le ratio de marge initial requis pour emprunter des BTC est 1⁄9. Lorsque la valeur USD de votre prêt BTC tombe dans la plage de 2 000 000 à 5 000 000, vous pouvez sélectionner une marge de (0-5]. Par exemple, si vous sélectionnez 3,25, le ratio de marge initial requis pour emprunter des BTC est 1⁄3.25. Lorsque la valeur en USD de votre prêt BTC dépasse 5 000 000, le levier maximum que vous pouvez choisir est de 0x, ce qui signifie que vous avez atteint la limite de prêt et que vous ne pouvez pas emprunter davantage.
De plus, si votre application n'a pas été mise à jour vers la version 6.36.0, vous ne pouvez pas sélectionner un effet de levier pour une seule pièce. L'effet de levier précédent défini pour le Compte Unifié (le 1x, 2x ou 3x sélectionné auparavant) sera toujours efficace pour ces pièces pour lesquelles vous n'avez pas personnalisé un effet de levier spécifique. Si vous avez personnalisé l'effet de levier pour certaines pièces sur la version web ou via l'interface openAPI, le niveau de marge initial requis pour emprunter ces pièces = 1 / effet de levier personnalisé. Pour les pièces sans effet de levier personnalisé, l'exigence de marge initiale sera calculée en fonction de l'effet de levier précédent défini dans le Compte Unifié. Pour une expérience plus complète du service de Compte Unifié et une efficacité du capital accrue, veuillez mettre à jour votre application en temps utile.
4. Marge et Limite de Prêt
Lorsque vous sélectionnez un levier, la limite de prêt correspondante est déterminée. Plus le levier est bas, plus la limite de prêt est élevée.
Prenez le tableau de calcul de marge par paliers ci-dessus comme exemple :
Lorsque vous sélectionnez un effet de levier de 10x, votre limite de prêt est de 2 000 000 ; quand vous sélectionnez un effet de levier de 9x (et non 5x dans le niveau suivant), votre limite de prêt reste de 2 000 000 ; quand vous sélectionnez un effet de levier de 5x ou moins, votre limite de prêt est portée à 5 000 000 ;
La marge de 0x est la marge maximale du niveau de prêt de plus de 5 000 000. La taille de prêt de 5 000 000 est la limite de prêt maximale fixée par la plateforme. Une fois que vous avez atteint cette limite, vous ne pouvez plus emprunter de fonds. Si vous souhaitez avoir une limite de prêt plus élevée, vous pouvez réduire votre marge pour atteindre le niveau de prêt souhaité.
Par exemple : Si vous sélectionnez un effet de levier de 10x (la limite de prêt correspondante est de 2 000 000 $) et empruntez des fonds d'une valeur de 1 500 000 $. En raison de l'augmentation du prix de la pièce, la valeur du prêt s'élève à 2 200 000 $. Dans ce cas, même si vous disposez d'un solde de marge suffisant dans votre compte, comme vous avez atteint la limite de prêt de la tranche actuelle, 2 000 000 $, vous ne pouvez pas emprunter davantage de fonds. Si vous souhaitez augmenter la limite de prêt, vous devez réduire l'effet de levier à 5x ou moins, après quoi votre limite de prêt sera de 5 000 000 $.
La limite d'emprunt globale inclut le mécanisme de plafond de prêt pour différents niveaux VIP. Pour plus de détails, veuillez vous rendre sur : Plafond de prêt
En conclusion, le montant empruntable réel = Min (Marge disponible sur le compte / Ratio de marge initiale pour l'emprunt de pièces / Prix de l'indice de la pièce, (Prêt maximum de la pièce au niveau VIP actuel - Passif de la pièce) / Prix de l'indice de la pièce, (Limite d'emprunt de la pièce basée sur le levier actuel - Passif de la pièce) / Prix de l'indice de la pièce, Disponible dans le pool)
De plus, 1.Pour les règles de calcul des intérêts sur l'emprunt de pièces, veuillez vous référer à : Règles d'emprunt 2.Le contenu de cette section s'applique également aux exigences de marge initiale et de marge de maintenance pour l'emprunt de pièces dans le mode de marge de portefeuille du Compte Unifié.
V. Marge requise pour le trading de contrats à terme
La limite de risque est fixée pour le contrôle des risques en fonction de la liquidité des différents marchés à terme. Pour plus de détails, veuillez vous référer à : Règles futures - Effet de levier et Marge
Les exigences de marge pour les positions à terme dans le Compte Unifié sont les mêmes que celles dans le compte à terme classique. Tout d'abord, en tant qu'utilisateur, vous pouvez sélectionner un niveau de limite de risque pour un marché à terme unique en fonction de la taille de votre position actuelle et du niveau de limite de risque attendu (Remarque : La limite de risque du niveau que vous sélectionnez doit être supérieure à la taille de votre position actuelle). Le niveau que vous sélectionnez détermine votre taille de position maximale, les exigences de marge de maintenance pour les positions et le levier maximum dans ce marché à terme. Vous pouvez ensuite sélectionner un levier en dessous du levier maximum en fonction de votre propre appétit pour le risque. Plus le levier est élevé, plus les exigences de marge initiales sont faibles (Ratio de Marge Initiale = 1 / Levier), plus la taille de position pouvant être ouverte est grande, plus les risques et les rendements potentiels sont importants.
1. Mode Unidirectionnel
En mode unidirectionnel, les règles de calcul des exigences de marge initiale et de marge de maintenance sont les suivantes :
Marge de maintenance de position = abs (Taille de position) x Prix de référence x Exigence de marge de maintenance au niveau de limite de risque sélectionné + Est. Frais de liquidation Marge initiale de position = abs (Taille de position) × Prix de référence x 1 / Effet de levier + Est. Frais de liquidation Marge initiale pour les ordres ouverts = abs (Taille de commande) × Prix de commande × 1 / Effet de levier + Est. Frais de liquidation + Est. Frais de trading
Il n'y a pas d'exigence de marge initiale pour les ordres de clôture ou de réduction de positions. Le taux de frais de trading estimé est de 0,075 %, qui s'applique également en mode de couverture.
2. Mode de couverture
En mode de couverture, les règles de calcul des exigences en matière de marge initiale et de marge de maintenance sont les suivantes :
Marge de Maintenance Requise en Mode Couverture = max (Marge de Maintenance des Positions Longues, Marge de Maintenance des Positions Courtes) + Frais de Liquidation Estimés pour les Positions de Couverture Le calcul de la marge de maintenance des positions longues et courtes est le même que dans le Mode Unidirectionnel. Le niveau de marge de maintenance est déterminé en fonction du niveau de limite de risque. Marge Initiale Requise en Mode Couverture = max (Marge Initiale des Positions Longues, Marge Initiale des Positions Courtes) + Frais de Liquidation Estimés pour les Positions de Couverture Le calcul de la marge initiale des positions longues et courtes est le même que dans le Mode Unidirectionnel. Le niveau de marge initiale est déterminé en fonction du levier sélectionné par l'utilisateur. Marge Initiale pour les Ordres Ouverts = abs (Taille de l'Ordre) × Prix de l'Ordre × 1 / Levier + Frais de Liquidation Estimés + Frais de Trading Estimés
Il n'y a pas d'exigence de marge initiale pour les ordres de clôture ou de réduction de positions.
Étant donné que seuls les contrats à terme perpétuels USDT-M sont pris en charge dans le compte unifié, les exigences de marge initiale et de marge de maintenance seront calculées en USDT.
Marge de maintenance en USDT pour les positions à terme dans le compte unifié = ∑(marge de maintenance de toutes les positions à terme) Marge initiale en USDT pour les positions à terme dans le compte unifié = ∑(marge initiale requise pour toutes les positions à terme et ordres ouverts)
VI. Exigences de marge pour le trading d'options
Les exigences de marge pour le trading d'options dans le Compte Unifié sont essentiellement les mêmes que dans le compte d'options classique. La marge de maintenance n'est requise que pour les positions à découvert, tandis que la marge initiale est requise pour les positions longues et à découvert.
1. Exigences de Marge de Maintenance
Marge de Maintenance pour les Options de Vente Courtes = (Facteur de Marge de Maintenance × max(Prix de Marque, Index Spot) + Prix de Marque) x abs (Taille de Position) Marge de Maintenance pour les Options d'Achat Courtes = (Facteur de Marge de Maintenance × Index Spot) + Prix de Marque) x abs (Taille de Position)
2. Exigences de Marge Initiale
La Marge Initiale pour les Puts Vendus = ( max (Facteur Min de Marge Initiale × Indice Spot × (1 + Prix de Marque / Indice Spot), Facteur Max de Marge Initiale × Indice Spot - Moneyness OTM) + Prix de Marque) × abs (Taille de la Position) La Marge Initiale pour les Calls Vendus = ( max (Facteur Min de Marge Initiale × Indice Spot, Facteur Max de Marge Initiale × Indice Spot - Moneyness OTM) + Prix de Marque) × abs (Taille de la Position) Moneyness OTM des Options d'Achat = max (0, Prix d'Exercice - Indice Spot) Moneyness OTM des Options de Vente = max (0, Indice Spot - Prix d'Exercice) La Marge Initiale pour les Ordres d'Achat d'Options = (Prime + Frais de Trading) × (1 + Ratio de Marge Initiale pour Emprunter USDT) Il n'y a pas d'exigence de marge initiale pour la partie prime des ordres d'achat d'options pour réduire les positions. La Marge Initiale pour les Ordres de Vente d'Options = max (Marge Initiale pour la Position Courte de l'Ordre de Vente - Prime, 0) = Frais de Trading
Il n'y a pas d'exigence de marge initiale pour les ordres de vente d'options afin de réduire les positions.
Les paramètres de contrôle des risques pour le calcul de la marge sur différents marchés d'options sont les suivants :
| Actif sous-jacent | Facteur de Marge de Maintenance | Facteur minimum de marge initiale | Facteur maximal de marge initiale |
|---|---|---|---|
| BTC | 0.075 | 0.1 | 0.15 |
| ETH | 0.075 | 0.1 | 0.15 |
| DOGE | 0.1 | 0.15 | 0.2 |
| SOL | 0.1 | 0.15 | 0.2 |
| LTC | 0.1 | 0.15 | 0.2 |
Comme la devise de règlement des transactions d'Options est l'USDT dans le Compte Unifié, les exigences de marge initiale et de marge de maintenance seront calculées en USDT.
La Marge de Maintenance en USDT pour les positions d'options dans le Compte Unifié = ∑(marge de maintenance de toutes les positions d'options vendeuses) La Marge Initiale en USDT pour les positions d'options dans le Compte Unifié = ∑(marge initiale requise pour toutes les positions d'options et ordres ouverts)
VII. Exemple de calcul
Supposons que l'Utilisateur A n'ait aucune commande ouverte sur les marchés à terme et détienne les positions suivantes :
| Marché des contrats à terme perpétuels | Taille de la position (Nombre de pièces) | Prix d'entrée moyen | Prix de Marge Actuel | Position PnL non réalisé |
|---|---|---|---|---|
| BTC/USDT | -1 | 70000 USDT | 60000 USDT | 10000 USDT |
La limite de risque sélectionnée par l'utilisateur est la suivante :
| Marché des contrats à terme perpétuels | Limite de Risque | Marge de Maintenance | Taux de Marge Initiale | Levier maximum |
|---|---|---|---|---|
| BTC/USDT | 1000000 | 0,4% | 0.8% | 125 |
L'effet de levier fixé par l'utilisateur pour ce marché à terme est de 10x. À cet égard, la marge initiale et la marge de maintenance requises pour cette position à terme sont (frais de trading négligés) : Marge initiale = 1 × 60000 × 1⁄10 = 6000 USDT Marge de maintenance = 1 × 60000 × 0.4% = 240 USDT
Supposons que l'utilisateur A n'ait aucune commande ouverte sur les marchés des options et détienne les positions suivantes :
| Marché des options | Taille de position (Nombre de pièces) | Prix Mark Actuel | Valeur de Position d'Options |
|---|---|---|---|
| BTC-241025-70000-C | -1 | 1800 USDT | -1800 USDT |
Supposons que le prix index actuel au comptant du BTC soit de 60 000 USDT. La marge initiale et la marge de maintenance requises pour cette position d'options sont (frais de transaction négligés) : Marge Initiale = (max (0.1 × 60000, 0.15 × 60000 - 10000) + 1800 ) × 1 = 7800 USDT Marge de Maintenance = (0.075 × 60000 + 1800 ) × 1 = 6300 USDT
Supposons que l'utilisateur A n'ait aucun ordre ouvert sur les marchés au comptant, qu'il ait emprunté 2 ETH et les ait vendus. Le prêt d'ETH n'est pas remboursé. Supposons que le prix index actuel au comptant de l'ETH soit de 2 500 USDT. L'utilisateur A a défini un effet de levier de 5x pour emprunter des ETH et un effet de levier de 10x pour emprunter des USDT. Supposons que les règles de calcul de marge par paliers pour emprunter des USDT et des ETH soient listées dans le tableau ci-dessous :
| Pièce | Niveau de prêt (USD) | Ratio de Marge de Maintenance | Effet de levier maximal |
|---|---|---|---|
| USDT | 0-10000 | 1% | 10x |
| USDT | 10000 - 20000 | 2% | 5x |
| USDT | >20000 | 3% | 0x |
| ETH | 0-2000 | 2% | 10x |
| ETH | 2000-5000 | 4% | 5x |
| ETH | >5000 | 6% | 0x |
Supposons que l'utilisateur A détienne 2 BTC et ait un solde négatif de -10 000 USDT. Le prix de l'USDT est de 1 USD. Étant donné les conditions ci-dessus, le solde des différentes pièces sur le compte est le suivant :
| Monnaie | USDT | BTC | ETH |
|---|---|---|---|
| Solde | -10000 | 2 BTC = 120000 USD | 0 |
| Solde disponible | -10000 | 2 BTC = 120000 USD | 0 |
| Emprunté | 0 | 0 | 2 ETH = 5000 USD |
| P&L non réalisé des contrats à terme | 10000 | 0 | 0 |
| Valeur des options | -1800 | 0 | 0 |
| Passifs de la pièce | 0 + abs(min(-10000 + 10000 - 1800, 0)) = 1800 | 0 | 2 ETH = 5000 USD |
| Équité de Coin | -1800 | 2 BTC = 120000 USD | 0 |
| Marge Initiale d'Emprunt de Monnaie | 1800 x 1⁄10 = 180 | 0 | 5000 * 1⁄5 = 1000 USD |
| Marge de maintenance de l'emprunt de pièces | 1800 x 1% = 18 | 0 | 2000 x 2% + 3000 x 4% = 160 USD |
| Marge initiale des contrats à terme sur les cryptomonnaies | 6000 | 0 | 0 |
| Marge de maintenance des contrats à terme sur les pièces | 240 | 0 | 0 |
| Marge Initiale des Options de Coin | 7800 | 0 | 0 |
| Marge de maintenance des options de pièce | 6300 | 0 | 0 |
| Marge Initiale Totale de la Pièce | 180 + 6000 + 7800 = 13980 | 0 | 1000 USD |
| Marge de maintenance totale des pièces | 18 + 240 + 6300 = 6558 | 0 | 160 USD |
Supposons que le taux de remise par paliers de BTC soit le suivant :
| Monnaie | Niveau (USD) | Taux de remise |
|---|---|---|
| BTC | 0-100000 | 0.9 |
| 100000-200000 | 0.8 | |
| >200000 | 0 |
En fonction des conditions ci-dessus, nous pouvons effectuer le calcul suivant au niveau du compte :
Solde de Marge du Compte = Équité de USDT + Équité de BTC × Taux de remise échelonné + Équité de ETH = -1800 + ( 100000 × 0.9 + 20000 × 0.8 ) + 0 = 104200 USD Marge Initiale du Compte = Marge Initiale de USDT + Marge Initiale de BTC + Marge Initiale de ETH = 13980 + 0 + 1000 = 14980 USD Marge de Maintenance du Compte = Marge de Maintenance de USDT + Marge de Maintenance de BTC + Marge de Maintenance de ETH = 13980 + 0 + 1000 = 14980 USD Ratio de Marge Initiale du Compte = Solde de Marge du Compte / Marge Initiale du Compte = 104200 / 14980 = 695.59% Ratio de Marge de Maintenance du Compte = Solde de Marge du Compte / Marge de Maintenance du Compte = 104200 / 14980 = 695.59% Marge Disponible du Compte = Solde de Marge du Compte - Marge Initiale du Compte = 104200 - 14980 = 89220 USD
Le ratio de marge initiale du compte sert de seuil pour la mesure de contrôle des risques de l'Auto-annulation ; le ratio de marge d'entretien du compte sert de seuil pour la mesure de contrôle des risques de liquidation. Pour plus de détails, veuillez vous référer à : Mode de Marge Multi-Devises - Mécanisme de Contrôle des Risques
Gate se réserve le droit d'ajuster tous les paramètres de contrôle des risques impliqués dans cet article (y compris le taux de remise, les niveaux de marge par paliers, la limite de risque des contrats à terme, etc.) et notre équipe de contrôle des risques a le droit d'ajuster ces paramètres en fonction des conditions du marché. Les annonces et les paramètres en temps réel prévaudront.
Gate se réserve le droit final d'interpréter cet article.
