L'une des règles d'or dans les marchés financiers traditionnels est que des risques élevés mènent souvent à des rendements élevés. Cependant, en tant qu'espace d'investissement émergent, le marché des cryptomonnaies connaît une croissance rapide et remet en question les lois du marché financier traditionnel. Dans le marché des cryptomonnaies, il existe un nouveau mécanisme de trading quantitatif qui contredit cette règle d'or selon laquelle des rendements élevés ne peuvent être obtenus qu'en prenant des risques élevés. Les investisseurs en cryptomonnaies peuvent obtenir un rendement annuel de 15 % à 20 % avec un faible risque grâce à l'arbitrage spot-futures.
Est-ce une opportunité trop belle pour être vraie ?
Ce n'est pas une illusion. En fait, l'arbitrage spot-futures n'est pas apparu de nulle part. Pour mieux comprendre, examinons ce que sont "l'arbitrage" et les "spot-futures". L'arbitrage est largement disponible dans tous les types de marchés financiers. En termes académiques, l'arbitrage est une transaction de spread où quelqu'un achète ou vend un actif sous-jacent tout en vendant ou achetant un contrat à terme lié, puis profite de la différence de prix. Par exemple, si une cryptomonnaie se négocie à 1 200 $ sur l'Échange A et à 1 000 $ sur l'Échange B, un investisseur qui achète une unité de cette cryptomonnaie sur l'Échange B pour 1 000 $ et la vend ensuite à 1 200 $ sur l'Échange A réalisera un bénéfice de 200 $ sans coût supplémentaire grâce à cette transaction. La pratique de l'investisseur consistant à acheter sur le marché où le prix est le plus bas et à vendre sur le marché où le prix est le plus élevé est connue sous le nom d'arbitrage.
L'arbitrage tend à offrir des rendements plus stables et un risque plus faible par rapport aux investissements ordinaires. Les marchés financiers traditionnels abritent en fait un grand nombre d'arbitragistes qui exploitent constamment les écarts de prix entre différents marchés pour réaliser des profits. L'opération d'arbitrage conduit également les prix entre les différents marchés à se rapprocher jusqu'à ce qu'ils soient exactement les mêmes et qu'il n'y ait plus de place pour l'arbitrage. Par exemple, dans l'exemple ci-dessus, si un nombre croissant de personnes découvre la différence de prix entre l'Échange A et l'Échange B et commence à vendre constamment la cryptomonnaie sur l'Échange A et à l'acheter sur l'Échange B, cela entraîne une baisse du prix sur l'Échange A et une hausse du prix sur l'Échange B, jusqu'à ce que le prix soit le même sur les deux échanges et que les investisseurs ne puissent plus profiter des écarts de prix.
Le terme "spot-futures" dans "arbitrage spot-futures" se réfère aux contrats à terme perpétuels et au marché spot. Combiné à l'interprétation de l'arbitrage ci-dessus, l'arbitrage spot-futures est une opération de trading qui utilise la différence de prix entre les contrats à terme perpétuels et le spot pour arbitrer. En tant que base de l'arbitrage spot-futures, les contrats à terme perpétuels n'existent que sur le marché des cryptomonnaies. Ainsi, l'arbitrage spot-futures dont nous parlons aujourd'hui est en fait une opération d'arbitrage qui n'existe que sur le marché des cryptomonnaies. Les propriétés "à faible risque, à rendement élevé" proviennent également du contrat perpétuel sur les marchés des cryptomonnaies.
Qu'est-ce qu'un contrat perpétuel ?
Tout ce que vous devez savoir sur les contrats perpétuels se trouve dans cet article. En résumé, les contrats perpétuels sont similaires aux contrats à terme traditionnels, mais sans date d'expiration. Ceux qui sont optimistes sur le prix de la cryptomonnaie feront des trades longs et achèteront des contrats à un prix élevé, tandis que ceux qui sont pessimistes feront des trades courts et achèteront à bas prix. Dans les contrats traditionnels, le prix du contrat se rapproche progressivement du prix spot à mesure que la date de livraison approche. Les contrats perpétuels sans date d'expiration ne se règlent jamais au sens traditionnel. Pour éviter des écarts excessifs entre les prix des contrats perpétuels et les prix spot, un système de taux de financement a été mis au point pour lier le prix des contrats perpétuels au prix spot.
Le principe derrière le mécanisme de taux de financement est que lorsque trop de participants et de fonds dans les contrats perpétuels opèrent d'un côté, un certain taux de financement doit être payé à la contrepartie afin de stimuler une augmentation du nombre de participants et des investissements de la contrepartie. Plus précisément :
1.Lorsque le marché est dominé par des traders en position longue, ils doivent payer des frais de financement proportionnels aux traders en position courte.
2.Lorsque le marché est dominé par des traders en position courte, ils doivent payer des frais de financement proportionnels aux traders en position longue.
3.Lorsque le marché est équilibré entre les positions longues et courtes, les positions longues ou courtes n'ont pas à payer de frais l'une à l'autre.
Le pourcentage des fonds payés à la contrepartie est le taux de financement. Les frais de financement sont les profits d'arbitrage réalisés par les investisseurs qui exécutent des opérations d'arbitrage spot-futures.
Arbitrage des Taux de Financement
Maintenant que nous savons ce que sont les taux de financement et les frais de financement, comment l'arbitrage spot-futures nous aide-t-il à gagner des frais de financement avec peu ou pas de risque ? Avant d'introduire l'arbitrage des frais de financement, quelques points supplémentaires doivent être mentionnés.
Premièrement, le taux de financement est réglé toutes les 8 heures et change 3 fois par jour.
Deuxièmement, les taux de financement positifs et négatifs représentent la direction du paiement, le taux de financement positif indiquant que les traders en position longue paient pour les positions courtes et le taux négatif signifiant que les traders en position courte paient pour les positions longues.
Troisièmement, étant donné que le taux de financement pour les contrats perpétuels sur le marché des cryptomonnaies est positif la plupart du temps, les traders en position longue de contrats perpétuels ont tendance à payer des frais pour les positions courtes dans la grande majorité des cas.
Voici un exemple de fonctionnement de l'arbitrage spot-futures avec les BTC spot et les contrats perpétuels. Si le taux de financement du marché est de 0,03 % et reste inchangé, l'arbitragiste achètera du spot et vendra des contrats perpétuels à découvert. En supposant que le prix actuel du BTC soit de 5000 USDT et que l'investisseur fasse de l'arbitrage spot-futures avec un investissement de 10 000 USDT pour une durée de stratégie de 365 jours :
Premièrement, les fonds totaux (10 000 USDT) sont divisés en deux parties égales. Achat de 1 BTC (5000 USDT) et vente à découvert de 1 BTC sur les marchés des contrats perpétuels avec 5000 USDT. (sans effet de levier)
Deuxièmement, après la vente à découvert du contrat perpétuel, l'investisseur obtiendra 1,5 USDT. (150000.03%=1.5USDT)
Troisièmement, pendant le temps de fonctionnement de la stratégie, l'investisseur peut recevoir 1095 fois ses gains (3653=1095; 3 fois par jour), avec un rendement total de 1642,5 USDT (10951,5=1642,5). Et le rendement annualisé peut atteindre 16,425 % (1642,5/10000*100%).
Les utilisateurs peuvent gagner facilement en utilisant la stratégie d'arbitrage spot-futures avec l'aide de Gate Copy Trading, au lieu d'acheter eux-mêmes des spots et des contrats.
Faible risque ne signifie pas absence de risque !
Bien que la stratégie d'arbitrage spot-futures soit de nature à faible risque, ce n'est pas une approche d'investissement totalement sans risque. Dans certaines situations extrêmes, elle peut également entraîner des pertes pour les investisseurs. Les principaux risques sont dus à :
1.Un changement de direction du taux de financement - Lorsque la direction du taux de financement change pendant le fonctionnement de la stratégie d'arbitrage spot-futures, les investisseurs peuvent subir des pertes en raison du passage du statut de récepteur de frais de financement à celui de payeur. La bonne nouvelle est que la direction des taux de financement sur Gate est très stable et que les changements de direction des taux de financement sont rares. Les pertes occasionnelles causées par les changements de taux de financement peuvent être compensées par les prochains frais de financement.
2.Liquidation - La stratégie d'arbitrage spot-futures nécessite l'utilisation de contrats perpétuels pour établir une position impliquant l'utilisation de levier. Lorsque le prix d'une cryptomonnaie change de manière significative, vous pouvez être liquidé sur votre position. Afin de réduire ce type de risque, Gate limite l'utilisation de l'effet de levier dans la stratégie d'arbitrage spot-futures. Les utilisateurs ne peuvent utiliser que jusqu'à 3x l'effet de levier lors de l'ouverture d'une position.
Utilisez l'arbitrage spot-futures en un clic
Gate Copy Trading a ajouté une stratégie — arbitrage spot-futures, qui permet aux utilisateurs de réaliser des opérations d'arbitrage spot-futures comme suit :
1.Allez dans "Copy Trading" et cliquez sur "Strategies Template".
2.Localisez "Spot-Futures Arbitrage".
3.Définissez les paramètres.
Premièrement, vous devez sélectionner la paire de trading pour votre stratégie d'arbitrage spot-futures. Vous pouvez consulter cette page pour en savoir plus sur le taux de financement historique des devises à sélectionner et leurs évolutions.
Deuxièmement, entrez le montant total de l'investissement. Vous n'avez besoin d'investir que des USDT pour réaliser l'arbitrage spot-futures, sans acheter le spot.
Enfin, définissez l'effet de levier. Un effet de levier de 1x signifie qu'aucun effet de levier n'est requis pour le contrat, et les utilisateurs peuvent utiliser jusqu'à 3x l'effet de levier.
Gate se réserve le droit final d'interprétation du produit.
