Les pertes de TON s'aggravent : pourquoi Toncoin sous-performe-t-il par rapport au marché Crypto plus large ?

Aperçu de la tendance générale sur le marché des Crypto Actifs

Récemment, le marché des actifs Crypto est entré dans une phase de fluctuations et de corrections de haut niveau. Bitcoin oscille à plusieurs reprises près de niveaux psychologiques clés, tandis qu'Ethereum montre une tendance de fluctuations dans une plage limitée. Bien que la volatilité du marché se soit intensifiée, d'un point de vue index, la baisse globale du marché reste dans une fourchette contrôlable.

Dans ce contexte, les ajustements des jetons principaux sont plus orientés vers des corrections techniques, et il n'y a pas eu de panique systémique. Cependant, par rapport au marché global, Toncoin (TON) a montré une performance relativement faible, sa chute continuant de s'étendre et dépassant plusieurs fois la moyenne du marché, attirant progressivement l'attention des investisseurs.

L'expansion de la chute de TON : une comparaison intuitive du point de vue des données

D'après les données de prix récentes, la chute de TON est nettement plus importante que le niveau global du marché des actifs crypto au cours de plusieurs périodes de négociation. Alors que Bitcoin et Ethereum n'éprouvent que des corrections mineures ou des consolidations latérales, TON montre fréquemment des baisses plus profondes.

Cette différence n'est pas un phénomène d'un jour, mais montre des caractéristiques d'une sous-performance progressive par rapport au marché. En d'autres termes, lorsque le marché baisse, TON baisse davantage ; tandis que pendant les brèves reprises du marché, la force de reprise de TON est relativement limitée. Cette structure de « tendance haussière faible et tendance baissière forte » reflète souvent que la tarification du risque du marché pour cet actif est en hausse.

Changements de flux de capital et de structure du marché

Du point de vue du comportement du capital, le marché actuel favorise clairement les actifs qui sont plus liquides et qui ont un consensus plus solide. Par exemple, le Bitcoin joue souvent le rôle d'un "ancre refuge" pendant les phases d'ajustement du marché, tandis que certains jetons de couche 1 ou de l'écosystème sont plus susceptibles de connaître des sorties de capitaux.

Les principaux problèmes rencontrés par TON à ce stade incluent :

• La proportion de fonds spéculatifs à court terme est relativement élevée.
• Une prise de bénéfice à des positions élevées est choisie pour la sécurité.
• Le rythme des nouveaux flux de capitaux a ralenti.

Lorsque le sentiment général du marché devient prudent, le capital s'échappe généralement d'abord des jetons avec une plus grande volatilité et une plus grande élasticité attendue, ce qui est également l'une des raisons importantes de la chute amplifiée de TON.

Le fondamental de TON a-t-il changé ?

Ce qui doit être considéré objectivement, c'est que les fondamentaux de TON n'ont pas montré de détérioration significative. Le Open Network maintient toujours une architecture technique stable, et son association à long terme avec l'écosystème Telegram n'a pas subi de changements substantiels.

Cependant, le marché n'est souvent pas évalué uniquement sur la base de « si cela s'aggrave » mais plutôt sur « s'il y a de nouvelles attentes de croissance ». À ce stade, TON n'a pas publié de nouveaux catalyseurs suffisants pour modifier les attentes du marché à moyen et court terme, ce qui facilite sa marginalisation lors des ajustements du marché.

En résumé, la chute de TON est davantage attribuée au refroidissement des attentes et à la réévaluation qu'à un effondrement des fondamentaux.

Signaux techniques et plages de prix clés

D'un point de vue d'analyse technique, TON est actuellement toujours dans un canal descendant ou une plage de consolidation faible. Plusieurs signaux techniques clés méritent d'être pris en compte :

• Le prix a été en dessous des moyennes mobiles à moyen et court terme pendant longtemps.
• Le volume des échanges s'élargit pendant la baisse et se contracte pendant le rebond.
• L'indicateur de momentum montre que les baissiers sont toujours en contrôle.

Si TON échoue à établir une stabilité efficace dans la zone de support clé, il pourrait continuer à afficher une performance plus faible que le marché à court terme. En revanche, si un rebond de volume se produit et qu'il se rétablit au-dessus des moyennes mobiles importantes, son élasticité de "récupération de survente" ne doit pas être négligée.

Prévision de tendance à court et moyen terme

En combinant l'environnement actuel du marché, la tendance future de TON peut être grossièrement divisée en trois scénarios :

• Le marché continue de s'ajuster : dans ce scénario, TON pourrait continuer à sous-performer par rapport au marché, avec un déclin toujours supérieur au niveau moyen.
• Consolidation latérale du marché : TON pourrait entrer dans une phase de consolidation de bas niveau, la volatilité convergeant progressivement pour se préparer aux choix directionnels futurs.
• Le sentiment du marché se réchauffe : si le marché global se renforce, le TON pourrait connaître un rebond, mais la force du rebond doit encore être observée en termes de flux de fonds.

Résumé : TON a-t-il été "malheureusement tué" ?

La chute du TON s'est élargie,明显弱于整体Crypto Assets市场, reflétant davantage les changements dans la sélection de capital de phase et la préférence pour le risque. D'après les informations actuelles, son déclin n'est pas causé par une détérioration des fondamentaux mais plutôt par une revalorisation par le marché dans un environnement incertain.

Pour les investisseurs, la clé n'est pas de déterminer si le TON est « bon marché », mais si sa force relative commence à s'améliorer. Maintenir la prudence et la patience avant de confirmer un retournement de tendance est encore une stratégie plus rationnelle.