Seguí un caso muy interesante que muestra cómo un evento de desanclaje puede convertirse en una bola de nieve en los protocolos DeFi. El deUSD sufrió un desanclaje allá en octubre, y eso activó liquidaciones automáticas en cascada en varios protocolos. La MEV Capital sufrió un golpe significativo con eso - pérdidas superiores a 100 millones de dólares.

Lo que más llama la atención es el tamaño de la caída en el AUM de la MEV Capital. Pasó de un pico de 1,5 mil millones de dólares a aproximadamente 300 millones en cuatro meses. Eso es una retracción del 80%, una caída bastante severa incluso para los estándares de la industria.

Lo que sucedió después también es revelador. Belem Capital, que era el capital inicial invertido en gestión con la MEV Capital, decidió terminar el mandato de gestión. Más aún, Belem Capital internalizó el equipo de gestión de activos institucionales de la empresa para integrar sus propios marcos de riesgo y ejecución. Básicamente, llevó la experiencia a casa.

Este tipo de situación es un recordatorio de cómo los riesgos en DeFi pueden escalar rápidamente cuando se involucran liquidaciones automáticas. No es solo una cuestión de rendimiento deficiente, sino cómo un evento de desanclaje puede desencadenar una serie de eventos que afectan a varios activos y estrategias al mismo tiempo.