Últimamente, al revisar los proyectos en RWA en la cadena, cada vez más siento que la “liquidez” es como una ilusión: los pools en la cadena parecen profundos, las transacciones también pueden ser muy activas, pero cuando llega el momento de el redención, en los términos hay muchas barreras—T+N, límites de cuota, activación de pausa, incluso “el administrador puede discrecionalmente”. En definitiva, lo que compras es un boleto con muchas condiciones, no un sustituto de efectivo que puedas retirar en cualquier momento.

Yo mismo, al revisar este tipo de pools, primero pongo en el centro la ruta de redención: quién la canjea, con qué, cuánto tiempo en el peor escenario, si se puede canjear parcialmente, si hay prioridades. Sin esas, gastar en la cadena solo será una interfaz bonita.

Además, estos días en el grupo discutían sobre monedas de privacidad/mezcladores y límites de cumplimiento, pero a mí me preocupa más una misma cuestión: ¿las reglas están claramente escritas? ¿Quién tiene el poder de ejecutar? En las áreas borrosas, generalmente, los usuarios no ganan al final. Así por ahora.