El precio del oro cae: ¿Qué impulso adicional se necesita para volver a superar los 5,000 dólares?

Tras una vez que el precio del oro se acercó a los 5,000 dólares, debido a un giro inesperado en la situación geopolítica, el entusiasmo del mercado se enfrió notablemente el miércoles por la tarde.

El “giro repentino” de las políticas de Trump ocurrió poco después de que el precio del oro alcanzara un máximo histórico intradía de 4,891.10 dólares. El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, anunció un avance importante: Estados Unidos y el Secretario General de la OTAN, Stoltenberg, habían llegado a un marco preliminar sobre un acuerdo relacionado con Groenlandia. Inmediatamente después, Trump afirmó que no impondría aranceles a Europa como había amenazado anteriormente. Esta serie de señales negativas y de refugio en activos seguros provocó una volatilidad extrema en el mercado.

El llamado momento “TACO” Los mercados financieros reaccionaron rápidamente a este cambio, y los operadores lo denominaron momento “TACO” — “Trump Always Chickens Out” (Trump siempre se echa para atrás en el último momento). Con la propagación de esta expectativa, las acciones estadounidenses se recuperaron significativamente, los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron y el dólar se fortaleció. En este contexto, los inversores comenzaron a retirar fondos de activos refugio como el oro y a reinvertir en acciones.

La resistencia y situación actual del oro Aunque los precios retrocedieron, el oro mostró una resistencia muy fuerte, manteniéndose por encima de los 4,800 dólares. Los analistas señalan que la lógica de valoración del oro está experimentando cambios fundamentales.

Dilin Wu, analista senior de mercado en XS.com, indicó en su informe: “El oro ha pasado de ser un activo impulsado únicamente por políticas a convertirse en un ‘activo de seguro’. Su función principal ahora es cubrir riesgos derivados del sistema de crédito, del sistema monetario y del orden geopolítico cada vez más inestable.”

El camino hacia los @E5@ dólares Aunque a corto plazo, la tensión geopolítica se alivió (como la retirada de amenazas arancelarias), lo que presionó los precios del oro, los analistas en general creen que para que el oro vuelva a situarse y estabilizarse en la marca de los @E5@ dólares, se necesitan factores impulsores más profundos y estructurales:

1. Entorno de tasas de interés estructuralmente bajas: Solo cuando las tasas reales se mantengan en niveles bajos, el oro sin intereses será más atractivo.
2. Ola de desdolarización global: Los bancos centrales de diferentes países continúan comprando oro para reducir su dependencia del dólar.
3. Fragmentación geopolítica a largo plazo: Aunque se logren algunos acuerdos a corto plazo, la incertidumbre a largo plazo en el escenario mundial sigue siendo la base del precio del oro.
4. Fuerte demanda de inversores institucionales: La demanda constante de instituciones financieras y bancos centrales a nivel mundial.

Aunque el momento “TACO” ha puesto obstáculos en el camino del oro hacia los @E5@ dólares, esto no ha cambiado su posición como el activo de cobertura definitiva a nivel global.

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