تراجع زخم البيتكوين حتى عام 2025 يعكس بشكل كبير ظروف سيولة الدولار الأمريكي المقيدة في النظام المالي الأوسع. ومع ذلك، يتغير التوقع بشكل ملحوظ مع اقترابنا من عام 2026.

يبدو أن نقطة التحول ستحدث نتيجة لتقارب عدة عوامل. من المتوقع أن يتوسع ميزان الاحتياطي الفيدرالي، مما يعكس الاتجاه التشديدي الذي أثقل على الأسواق. في الوقت نفسه، من المفترض أن يقوى نشاط الإقراض في القطاع المصرفي، مما يخفف من شروط الائتمان ويضخ رأس مال جديد في التداول. كما من المتوقع أن تتراجع معدلات الرهن العقاري، مما يقلل من تكاليف الاقتراض عبر الاقتصاد.

مجتمعة، تشير هذه التطورات إلى أن توسع توفر الائتمان بالدولار قد يفتح شهية جديدة للأصول عالية المخاطر. عندما تتيسر ظروف السيولة ويتدفق الائتمان بحرية أكبر، عادةً ما يعيد المستثمرون توجيه رأس المال نحو الفرص ذات العائد الأعلى — وهو ديناميكية كانت تاريخياً مواتية للعملات المشفرة والأسواق الحساسة للمخاطر الأخرى.