شهد السوق مؤخرًا ظاهرة مثيرة للاهتمام: ضعف الارتباط بين البيتكوين وإجمالي عرض النقود M2 على مستوى العالم. هذا الانفصال أثار نقاشات حادة بين المحللين.

فريق فيديليتي للأصول الرقمية يتبنى نظرة متفائلة، معتقدًا أنه مع احتمال تسريع نمو M2 بحلول عام 2026، فإن ذلك سيدعم سعر البيتكوين. منطقهم هو أن السيولة الواسعة عادةً ما ترفع تقييم الأصول عالية المخاطر.

لكن هناك أصوات تعارض ذلك. أشار بعض المحللين المخضرمين إلى أن الانفصال التاريخي بين البيتكوين وعرض النقود غالبًا ما يشير إلى اقتراب قمة السوق، وقد يكون ذلك إشارة إلى انخفاض ميل المخاطرة بين المشاركين في السوق.

ومن المثير للاهتمام، أنه بغض النظر عن تباين الآراء، لم تتزعزع النظرة الأساسية للمستثمرين تجاه البيتكوين — حيث لا يزال معظمهم يراه كأداة لتخزين القيمة في المحفظة على المدى الطويل، وليس كأصل للتداول على المدى القصير. ربما يكون هذا الإجماع أكثر دلالة من أي مؤشر فردي.