السياسة النقدية

توجد حالة من عدم اليقين بشأن ترشيح كيفن ووش لمنصب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، بسبب معارضة بعض أعضاء مجلس الشيوخ الجمهوريين لدفْع الترشيح إلى الأمام، وخصوصًا أن جيروم باول لا يزال قيد التحقيق. وقال ويليامز، رئيس بنك نيويورك الاحتياطي الفيدرالي، إن حالة عدم اليقين هذه لا تؤثر على مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وإن باول يمكنه الاستمرار في أداء مهامه حتى يتم تأكيد ووش.

أعلن محلل بنك Société Générale، كيت جكس، في تقرير أن الدولار سيتذبذب إذا حافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير هذا العام. تتوقع السوق أن تقوم بنوك مجموعة العشرة (G10) برفع الفائدة، لكن توقعات نمو الاقتصاد في السويد لا تتجاوز نمو الولايات المتحدة إلا بشكل طفيف، ما يحد من الارتفاع في قيمة الدولار. إذا خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، فقد ينخفض الدولار.

أخبار البوابة، 7 أبريل، قال ويليامز من مجلس الاحتياطي الفيدرالي إنه يمكن تعديل السياسة النقدية عند الضرورة، وأنه يمكن حاليًا مراقبة الوضع مؤقتًا. ويتوقع أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي هذا العام بنسبة 2% إلى 2.5%، مع بقاء معدل البطالة دون تغيير. وأشار ويليامز إلى أن ظروف سوق العمل معقدة إلى حد كبير، ويتوقع انخفاض التضخم الأساسي في وقت لاحق من هذا العام.

يشير الارتباط السلبي بين البيتكوين وسياسات البنوك المركزية العالمية إلى أن الأموال المؤسسية قد تموضعـت مسبقًا خلال فترة محتملة من التيسير النقدي. في الآونة الأخيرة، بلغ صافي التدفقات الداخلة إلى صناديق ETF الفورية مستويات قياسية جديدة، لكن السوق ما يزال متقلبًا وغير مستقر؛ فالطلب ضعيف، وتباطأت وتيرة تخصيص الشركات للأصول، كما ازدادت التقلبات في سوق الخيارات، ويُظهر المتداولون ميلاً أكبر إلى تعزيز الحماية من الهبوط.

عقد البنك المركزي الكوري وبنك إنفست-فراساي الفرنسي للأصول في كوريا ندوة حول الأصول الرقمية وموضوعات المناخ، حيث ناقشا تأثير عملات البنوك المركزية الرقمية والـستيبلي كوين على النظام المالي. وخلال الاجتماع، ناقشت مختلف الدول توازن الابتكار المالي والتنظيم، ما يُظهر مدى الاهتمام العالمي بالبحث التعاوني في مجال التمويل الرقمي.

يذكر مارك دوتينغ، كبير مسؤولي الاستثمارات في BlueBay، أن رئيس الوزراء الياباني تاكايتشي سانايو يولي اهتمامًا بالنمو الاقتصادي، مما قد يؤدي إلى تأجيل بنك اليابان لخطواته الرامية إلى تطبيع أسعار الفائدة. وأشار إلى أن السياسات التيسيرية قد تفضي إلى مخاوف بشأن التضخم، الأمر الذي قد يضع ضغطًا على منحنى عوائد سندات الحكومة اليابانية، مع توقع أن يصبح منحنى عوائد سندات الحكومة اليابانية لأجل 10 إلى 30 عامًا أكثر تسطحًا كذلك.

من المقرر أن تنشر الولايات المتحدة هذا الأسبوع أربعة بيانات اقتصادية كبرى، بما في ذلك محضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) وبيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، والتي قد تؤثر على ما إذا كان بإمكان البيتكوين الحفاظ على مستوى 67 ألف دولار. يتداول البيتكوين حاليًا في نطاق يقارب 69 ألف دولار، مع انخفاض بنسبة 23% منذ بداية العام. المزاج في السوق منخفض، ودعم الأموال من المؤسسات محدود، ما يؤدي إلى ضعف الطلب، ليصبح ذلك لحظة محورية في صراع المشترين والبائعين.

تراجعت مكاسب البيتكوين في 7 أبريل، عند 68,800 دولار، وتم تقديم اقتراح “الملاذ الآمن” الخاص بالعملات المشفرة من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) إلى البيت الأبيض للمراجعة. اتُهم الرئيس الأرجنتيني ميلّي بإجراء مكالمات عدة مرات مع مؤسس LIBRA، ما أثار فضيحة. سوق البيتكوين شديد التقلب، ويُنصح بالتحكم في الرافعة المالية لتجنب عمليات التصفية الجماعية على نطاق واسع.

أخبار بوابة نيوز: في 7 أبريل، حذر مسؤولان في مجلس الاحتياطي الفيدرالي، هاماك وغولسبي، بأن وضع التضخم خطير، بل وقد يكون أسوأ. يرى المسؤولان أن مشكلة التضخم أكثر إلحاحًا من سوق العمل، بما يُشير إلى دعم تشديد السياسة النقدية. وصنّف غولسبي آفاق التضخم في مقابلة بأنها "برتقالية"، بينما أشار هاماك إلى أن التضخم ظل أعلى من المستوى المستهدف لمدة خمس سنوات متتالية، وأن الوضع الحالي "بالتأكيد هو برتقالي أكثر إشراقًا ولمعانًا".

يدور قلق السوق إزاء عملية عسكرية وشيكة، ما أدى إلى تجاوز سعر النفط الأمريكي (WTI) 112 دولارًا للبرميل، مع ارتفاع طفيف في سوق الأسهم. ارتفع البيتكوين مؤقتًا إلى 70,351 دولارًا، ثم تراجع لاحقًا إلى 68K، كما انخفضت الإيثر أيضًا دون 2,100 دولار. يراقب المستثمرون محاضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي ومؤشر التضخم الخاص ببيانات PCE، إذ إن آفاق الاقتصاد غير واضحة.

أخبار بوابة، خبر، 6 أبريل، قام بنك ويلز فارجو (Wells Fargo) بتعديل توقعاته لسياسة أسعار الفائدة لدى مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (نظام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي) لعام 2026، حيث يتوقع أن يحافظ مجلس الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير في عام 2026، بينما كانت التوقعات السابقة تشير إلى خفضها مرتين هذا العام.

أخبار البوابة، الرسالة، 6 أبريل، قام بنك سيتي بتعديل توقعات خفض أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي، ويتوقع أن موعد خفض الفائدة سيتأخر من الموعد الذي كان متوقعًا سابقًا في يونيو إلى سبتمبر.

يشير الرئيس التنفيذي لشركة Sky Links Capital، دانيال تكيددين، إلى أن مساحة صعود الذهب محدودة بسبب تراجع توقعات خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لأسعار الفائدة، مع تأثير بيانات العمالة الأمريكية القوية والمخاطر الجيوسياسية على سعر الذهب. وأضاف أن أداء الذهب على المدى القصير سيتوقف على بيانات الاقتصاد الأمريكي وإشارات السياسة.

يُصدر بنك اليابان إشارات حذرة عبر تقريره الاقتصادي ربع السنوي، معبرًا عن تردده بشأن رفع الفائدة، وخصوصًا في ظل زيادة حالة عدم اليقين والقلق بشأن ارتفاع الأسعار. يتوقع السوق أن تكون احتمالية رفع الفائدة هذا الشهر بنحو 66%. لا تزال الشركات تواجه، عند التعامل مع التضخم، ارتفاعًا في التكاليف وإرهاقًا لدى المستهلكين.

بوابة الأخبار: في 6 أبريل، تُظهر بيانات "مراقبة الاحتياطي الفيدرالي" التابعة لمؤشر CME اليوم أن احتمال قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي بإبقاء أسعار الفائدة دون تغيير في أبريل يبلغ 98.4%، بينما تبلغ احتمالية رفع الفائدة 25 نقطة أساس 1.6%. ويبلغ احتمال إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير حتى يونيو 96.6%، واحتمال خفض أسعار الفائدة 25 نقطة أساس على أساس تراكمي 1.8%، واحتمال رفع أسعار الفائدة 25 نقطة أساس على أساس تراكمي 1.5%.

لجنة الشؤون المصرفية في مجلس الشيوخ الأمريكي ستعقد جلسة استماع في 16 أبريل لمراجعة ترشيح كيفن وُش لتولي منصب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي. على الرغم من أن رئيس المجلس الحالي باول يواجه تحقيقًا جنائيًا، ما تزال إجراءات ترشيح وُش جارية، وقد تتعارض مع التحقيق. قال عضو اللجنة توم تيلِس إنه لن يؤكد وُش قبل انتهاء التحقيق. وهذا يشير إلى أن ترامب يواجه تحديات عند المضي قدمًا في مسارين متوازيين.

لجنة الشؤون المصرفية في مجلس الشيوخ الأمريكي ستعقد جلسة استماع في 16 أبريل لمناقشة ترشيح كيفن وُش لتولي منصب رئيس الاحتياطي الفيدرالي. وفي الوقت نفسه، ما زالت التحقيقات الجنائية المتعلقة بالرئيس الحالي جيروم باول جارية، مما قد يؤثر على عملية تأكيد وُش. وقد أفاد أعضاء اللجنة بأنهم لن يصوتوا لتأكيده قبل انتهاء التحقيق، وهو ما قد يؤدي إلى تعارض محتمل بين مسارين في إدارة ترامب.

في مارس، أضافت الولايات المتحدة 178,000 وظيفة، لتتعافى من خسائر فبراير وتخفض معدل البطالة إلى 4.3%. قد يؤثر تقريرٌ أقوى من المتوقع على قرارات أسعار الفائدة المستقبلية لدى الاحتياطي الفيدرالي في ظل تقلبات أسعار النفط.

يشير مراقبون للاحتياطي الفيدرالي إلى أن الولايات المتحدة أضافت 178 ألف وظيفة جديدة في مارس، وانخفض معدل البطالة إلى 4.3%، لكن نمو الأجور تباطأ إلى أدنى مستوى له خلال خمس سنوات. بلغ متوسط الوظائف الجديدة شهريًا 22.5 ألف وظيفة فقط، ما يجعل الوضع الاقتصادي هشًا، وقد تؤدي مخاوف التضخم إلى تضييق مساحة خفض أسعار الفائدة.