我在市场上刚发现一些有趣的事情——当上个月美国PPI（生产者价格指数）低于预期时，黄金实际上获得了不错的买盘。三月份生产者价格指数仅上涨了0.5%，远低于经济学家预期的1.1%。这类通胀数据通常会让贵金属感到振奋。

让我注意到的是年度数据。美国PPI显示整体通胀率为4.0%同比增长，实际上是2023年初以来最大的一次跳升。但问题是——它仍然低于市场预期。剔除所有波动较大的食品和能源的核心PPI，月度仅上涨0.1%，年度为3.8%。这两个数字都低于更高的预期。

黄金对这种较为温和的通胀数据反应相当符合预期。现货黄金交易在每盎司4774美元左右，当天上涨约0.7%。这是合理的，因为当美国PPI数据显示通胀没有预期的那么热时，会减轻美联储的压力，黄金通常也会喜欢这种情景。近期金价一直在区间震荡，如果通胀预期继续走软，这样的催化剂可能会推动金价走高。