刚刚关注了当前电动车便士股的状况，老实说，那里变得相当混乱。这个行业曾经是个狂野的西部，当时资本便宜且容易获取。现在？完全是另一番局面。在接近零利率时期上市的公司，突然面临更为严峻的借贷环境，很多公司仍在像水一样烧钱。

我仔细看了几只仍在$5以下交易的股票，大多数的情况都不乐观。穆伦汽车可能是最典型的例子，说明事情可能会出错。去年跌了99%，包括2023年底的1比100的暴力反向拆股。他们刚刚获得了一份价值44万美元的40辆交付车辆订单——听起来很令人兴奋，直到你意识到这实际上比他们去年整个年度的收入还多。与此同时，运营费用超过$377 百万。数学根本算不通。

Canoo的情况类似，但有不同的表现。作为SPAC上市，伴随着大量炒作。去年收入大约$886k ，但运营亏损达$302 百万。管理层甚至表示他们不确定公司能否继续运营。这种红旗应该让任何投资者都停下来思考。空头利息超过22%，卖方一直主导市场。

Nio很有趣，因为它得到了中国政府的支持，并且有资金用于固态电池开发。但问题是——尽管4月交付量同比增长134%，但绝对数字与两年前基本持平。它们被困在高端市场，竞争激烈，现在还面临美国和欧洲潜在的关税壁垒。这是很多阻力。

ZEEKR是这里较新的玩家，2024年刚上市，属于那波IPO潮的一部分。它是吉利的子公司，自2021年以来已交付近20万辆。股价自上市以来下跌约4.4%，这可能只是行业整体压力的反映。问题是，我们还没有看到它们的财报，所以很难判断分析师的热情是否真正合理。

从更广泛的电动车便士股市场来看，价格合理性和续航焦虑仍然是消费者的真实担忧。说实话——这些公司中，很多都需要大量的资本注入，才能实现盈利。赢家和输家开始逐渐分明，这意味着你在投资时必须非常挑剔。大多数目前值得避免，但这并不意味着整个行业已经死了。只需要比几年前更谨慎一些。