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我在观察美国的币市时注意到，最近在Google搜索中，“比特コイン ゼロ”这个关键词创下了历史新高。比特币在10月的最高价基础上跌幅超过50%，并朝着6万美元方向下行的过程中发生了这件事。到2月为止，美国的搜索关注度在相对规模上达到了100。这不就意味着小散投资者的恐惧感明显升高了吗？
有意思的是，从全球来看，情况完全不同。全球范围内，同一关键词的搜索在8月见顶之后就一直呈下降趋势。只有美国此时才突然急剧上升。2021年和2022年也出现了相同的模式，当时美国的搜索峰值与阶段性的底部相吻合，因此可能会作为逆向信号发挥作用。不过需要注意的是，Google Trends只衡量的是相对关注度；如果用户基础在扩大，即使搜索总量的绝对值没有增加，也有可能达到100，所以这并不能保证一定会出现确定的反转。
我认为，美国投资者之所以反应更敏感，是因为关税升级、地缘政治风险等本地宏观因素的影响更大。他们所处的新闻周期不同于亚洲和欧洲的投资者，因此对币市的心理压力也会更强。华尔街的分析师也纷纷下调Coinbase等主要公司的业绩预期，交易量已经沉落到自2023年年底以来的偏弱水平，这就是实际情况。