我最近一直在关注比特币的一个有趣信号。自上周那次$60k 大跌之后，比特币恢复得不错，目前在大约72,600美元附近波动，约恢复了15%。但这里有个引人注意的细节：Coinbase的溢价指数，基本上显示美国投资者是在买入还是卖出，变化很大。

在卖出高峰期，这个指数大约在-0.22%，非常负面。现在大约在-0.05%，更接近零。这表明当强制卖压减轻时，一些美国买家开始入场。Coinbase可以看作是美国机构需求的温度计，所以当这个指数改善时，通常意味着美国资金在以更低的价格寻找价值。

但这里要提醒：这个指数还没有变成正值，历史上当它变正时，意味着真正的积累和信心的恢复。现在看起来更像是选择性买入，知道吗？主要交易所的交易量仍远低于2025年末的高点，流动性也很紧张。这意味着任何动作都可能大幅波动，但也让市场变得脆弱，如果买家不能持续支撑局面。美国的信号在改善，但还缺乏那种更强的信心。