中东局势对黄金走势的影响

先看宏观方面的消息，美以先炸了伊朗德黑兰的一家银行，伊朗现在是对等回击。美国很多银行在沙特设了中东总部，包括大小摩，高盛，花旗，富国银行等，这些银行在阿联酋也有些分支机构，都是打击目标。但我看外媒说都已经通知员工在家办公。
银行承担军费结算，支付，所以银行是打仗后勤的重要一环，保障资金链。除了直接轰炸银行，还可以对美以的银行系统发起网络攻击，黑客，恶意软件等，这种破坏的成本其实更低。美国的银行们都知道，估计已经进入严防死守的状态。
今天又思考了一下美元指数和黄金的趋势。
现在美元指数周五已经到了100.5，大概率会继续上涨，主要是三方面的考量：
1。美元与石油的联动，说白了就一个核心：全球石油交易用美元计价，油价涨了，各国买石油就得兑换更多美元，直接推高了对美元的需求，美元指数就跟着走高。
过去四年里，美元指数基本就是跟着油价走的，2022年俄乌冲突加上美联储加息，这个规律就定下来了，现在油价涨的速度比美元指数快得多，也意味着美元后续还有不小的上行空间。
2。油价飙升推高通胀预期，而最近两年期美债利率的走势基本也和油价绑定。通胀预期上升，美债利率跟着走高，又会进一步支撑美元。
3。美元走高的本质，是美元相对其它货币的优势。
像欧洲，亚洲这样的能源进口国，需要兑换更多的美元去买油，它们既要承受油价飙涨，还要承受美元升值，双重打击，会导致它们的能源支出大幅增加，贸易收支恶化。
然而美国拥有本土石油生产能力，经济上受油价的负面影响"相对"小一些。由于美国的济基本面更占优，投资者就更愿意购入美元资产，这也会推动美元指数上升。
我回顾了过去一周的行情和数据，和大家分享一下。
自美伊战争开始，标普500已经蒸发了2万亿美元。而且过去这一周，金融市场的单周资金流出量，创下了历史记录。
市场恐慌指数VIX，连续两周收盘在27以上。
27是市场情绪偏恐慌的高位区，连续两周收27以上很罕见，2023年以来只出现过两次。
市场流动性也越来越差。
下图是标普期货的流动性，数值越高，说明市场里的资金越多，大笔交易也不会让价格乱跳；数值越低，说明资金越少，稍微大一点的交易，就会让价格剧烈波动。
过去几年平均水平是12.9，最新数值只有5.1,已经快接近历史最低1.1，说明愿意进场的资金越来越少。
按道理说，这种地缘动荡，市场恐慌的背景，黄金作为避险资产应该大涨，但实际上黄金上周还跌了2.4%.
但黄金的长期配置价值，从多个方面来看都很坚固。
首先，地缘局势的不确定性根本没解决。
特朗普宣布战争马上会结束那会儿，金融市场短暂地放松了一下，结果发现伊朗作战到底的意志相当强烈，继续把控霍尔木兹海峡。
然而美国如果要真正赢下这场战争，控制霍尔木兹海峡，就必须转入地面战，也就是旷日持久的消耗战。美国又不愿意，那得花多少，死多少人。
既不愿转入地面战，也不愿对伊朗妥协，这场战争就会一直拖下去，霍尔木兹海峡长期封下去。
全球能源供应的风险长期悬着，市场的避险需求也会长期悬着，而黄金是最直接的避险选择。
但所有这些，都需要一些时间让市场去形成共识，现在其实还是有不少人认为美国可以在短时间内结束这场战争。但我个人看法是，伊朗的信仰体系和作战的决心，并非老美熟识。
其次，目前来看，原油储备三个月后耗尽。
IEA总共12.4亿桶原油储备，已经释放了4亿桶。现在全球一天的原油缺口，我大致估算了一下是1130万桶。
缺口=2000万桶霍尔木兹航运量-200万桶伊朗出口
-420万桶俄原油-250万桶红海管道=1130万桶/天
(注：美国颁发俄罗斯30天许可，允许出售
1.28亿桶原油；红海管道理论值500万桶，实际发运250万桶)
姑且按1130万桶算，这12.4亿桶储备，只盖109天的原油供应缺口，也就是3.6个月。
12.4亿/1130万=109天
但这是最乐观的估计。
美伊还在继续轰炸，周六美国打了伊朗的经济命脉哈尔克岛，伊朗已经威胁报复打击美国在中东的能源设施。
这样发展下去，原油供应量会继续下滑，那么缺口就不止1130万桶，还会再增加。
结合战事可能变成持久战，原油价格很有可能会长期居高不下，全面推动通胀走高。
黄金作为真正的货币，在高通胀环境下，金价势必也会水涨船高。黄金的长期价值，不会被目前石油美元的联动而影响。
总结：高通胀短期利空黄金，长期利好黄金，黄金只要跌到5000以下，就是加仓的机会。#Gate广场AI测评官