石油仍然是主要压力来源：更高的价格正在强化通胀风险并抑制风险偏好。在这种背景下，收益率上升，美元走强，市场继续下调对美联储降息的预期。

额外的下行压力来自对私募信贷和美国新贸易调查的担忧。

与此同时，最新的评分卡仍未显示全面崩溃：

总原始分数：-0.35

制度：平衡 压力正在通过资产重新定价释放，但信号仍然较弱

底线：风险资产的条件已变得更具挑战性，但目前这看起来更像是负向漂移，而非确认的全球风险规避制度。