市场平仓引发黄金和白银挤压，风险厌恶情绪缓和

风险偏好回归引发的平仓压力对贵金属造成了显著抛售压力。随着中东、美国和中国之间的地缘政治紧张局势在近期缓和，避险需求明显减弱。据金色财经和金十数据，现货白银在亚洲交易时段大幅下跌，跌幅达15%，而现货黄金则跌破每盎司4810美元关口。

地缘政治缓和削弱避险吸引力

多地区紧张局势缓解，市场格局发生根本性变化。随着中东和美中关系的缓和，投资者迅速从此前支撑贵金属需求的防御性仓位中撤出。这一转变形成了典型的风险偏好收缩，累积的多头仓位在威胁溢价逐渐消退时面临大量清算。这轮收缩的强度目前正考验着长时间坚守的支撑位。

多重因素施压贵金属价格

除了地缘政治缓解外，坚挺的美国经济数据持续提振市场信心，进一步抑制避险需求。同时，美元普遍走强和国债收益率稳定对黄金和白银价格形成了巨大压力。货币走强与利率预期稳定的双重阻力，共同压制贵金属的反弹空间。

未来经济数据或重塑市场格局

市场参与者应密切关注本周晚些时候即将公布的重要经济数据。关键指标包括1月末当周的JOLTS职位空缺和首次申请失业救济人数。这些数据将成为短期贵金属价格走势的关键驱动因素，可能决定当前的抛售压力是否持续，或是否会因超卖而出现反转。