豆油库存激增，出口活跃和市场势头强劲

期货市场在周二的交易中收盘表现积极，大豆合约普遍录得温和涨幅。全国现货大豆价格上涨至每蒲式耳10.68½美元，反映出整个市场的整体强势。大豆油作为压榨过程中的重要副产品，在交易中表现出特别的强劲，显示出需求增长和油料市场库存状况的改善。

NOPA压榨数据显示加工活动强劲

国家油料加工商协会公布的1月压榨数据，显示加工量达2.2156亿蒲式耳，超出分析师预期。这一数字较去年同期增长10.57%，凸显国内压榨商的强劲需求。然而，数据显示较12月水平环比下降1.52%，表明季节性正常化。压榨过程中的主要产物——豆粕期货，近期合约价格温和下跌10至40美分，表明饲料原料供应充足。

大豆油库存环比增长显著

NOPA发布的最令人关注的消息是大豆油库存水平。库存较上月增长15.6%，同比更是大幅增加49.07%。这一大量的油料储备反映出持续的加工活动以及下游市场潜在的需求考虑。库存的增加为市场参与者提供了更大的灵活性，也表明随着春季临近，供应充足。

出口发货同比表现强劲

出口检验数据显示，美国大豆需求展现出更为乐观的前景。截至2月12日当周，出口发货量达120.3万吨（4420万蒲式耳），较前一周增长5.01%，同比更是激增65.3%。中国成为主要目的地，进口量达684,069吨，其次是埃及223,890吨和哥伦比亚81,455吨。今年累计出口已达2435万吨（8.947亿蒲式耳），同比增长32.4%。

期货市场延续多月上涨势头

期货价格延续涨势，3月26日合约收涨1美分至11.34美元，5月26日合约上涨¼美分至11.48¾美元，7月26日合约上涨1¼美分至11.61¾美元。近期现货市场稳定在10.68½美元，上涨1¼美分。这种多合约月份的持续价格坚挺，显示市场对基本供需面充满信心，也表明大豆油及相关产品仍然得到良好支撑。

巴西收割进度落后去年预期

展望未来供应情况，AgRural对巴西大豆产区的评估显示，截至上周四，收割完成度仅为21%，低于2025年同期的24%。南美第二大大豆生产国的收割进度放缓，可能对大豆油供应和全球市场动态产生影响，尤其是在春季到来之前。南美收割进度的缓慢也为当前的价格环境提供了额外支撑。

市场总结

周二的交易再次巩固了大豆相关市场的基本面强劲，尤其是大豆油库存的增加和出口活动的强势，为市场提供了重要支撑。海外需求旺盛、压榨量上升以及油料库存积累，共同营造出未来几个月市场持续关注商品趋势的良好基础。