比特币未平仓合约比历史高点下降了55%——这是自2023年4月以来最严重的清算。

这意味着：

• 数十亿美元的杠杆仓位被平仓
• 系统中过度投机被清除
• 融资压力减缓
• 市场从狂热转为防御

当未平仓合约如此大幅度崩溃时，通常意味着两种情况之一：

1️⃣ 被迫平仓 + 恐慌性清算
2️⃣ 在下一轮扩张之前的结构性重置

高未平仓合约 = 交易过于拥挤。
未平仓合约下降 = 杠杆被摧毁。

历史上，未平仓合约的重大回撤通常发生在局部底部附近——当弱手退出，波动性达到峰值。

有一件事很清楚——
投机过剩刚刚被抹去。