AEM股价下跌，白银和黄金获利回吐引发动荡

安格尼科鹰矿业（NYSE：AEM）在周一的交易中股价暴跌5.7%，成为贵金属市场剧烈反转的受害者。此前的强劲上涨转变为急剧修正，交易者纷纷锁定巨额利润，保证金压力迫使投资者被迫卖出。

贵金属的峰值与反转

银价的走势最具戏剧性。在一夜之间突破每盎司80美元，创下历史新高后，第二天早晨银价急剧回落。到中午，银价已崩跌至每盎司70.25美元，然后稳定在约71.12美元，单日下跌7.9%。黄金也跟随下跌，跌幅较温和，为4.5%，至4349.30美元，显示出虽然两种贵金属都出现了抛售，但银的跌幅几乎是黄金的两倍。

2025年的反弹对大宗商品投资者来说极为精彩。银价年初徘徊在每盎司20美元附近，随后在昨晚的高点时上涨三倍多。同期黄金上涨了65%。这些涨幅考验着投资者的纪律，也正是促使获利了结的原因。

反弹变成崩盘：保证金动态

此次抛售不仅仅是获利了结那么简单。市场分析师指出，令人担忧的动态在于：以杠杆购买银和金的投资者在价格下跌时面临不断增加的保证金压力。每次价格下跌，券商就会发出追加保证金通知，迫使过度杠杆的交易者卖出——即使他们并不愿意。这种被迫清算形成了一个自我强化的循环，卖出越多，压力越大。

本以为是有序的获利了结，可能演变成更严重的局面。算法驱动的卖出和强制清算叠加造成的闪崩动态，仍然是波动性大宗商品市场中的真实威胁。作为贵金属矿业公司的AEM，正处在这场动荡的前线。

AEM的估值：一项指标昂贵，另一项合理

但深入分析显示，恐慌可能为时尚早。没错，安格尼科鹰的市盈率大约为26倍GAAP盈利，单看这个数字确实偏高。然而，从自由现金流的角度来看，估值更合理，约为25倍。更重要的是，华尔街分析师预测AEM未来五年的盈利将以每年近37%的速度增长——如此增长正当其估值更高。

公司还通过1%的股息回报股东，在市场波动期间提供收入支持。对于长期贵金属投资者来说，这些指标表明AEM有能力挺过这场风暴。

真正的问题：这是买入良机还是警示信号？

核心问题不在于AEM今天的下跌——它确实下跌了。而在于，这次的下跌是否代表了具有吸引力的入场点，还是预示着杠杆驱动的不稳定性威胁到整个贵金属板块。

Motley Fool的分析团队一直在市场中识别具有差异化的复合增长公司。比如Netflix：2004年12月推荐，2025年底，1,000美元的投资将增长到509,470美元。或者Nvidia，2005年4月推荐，同样的1,000美元将达到1,167,988美元。Stock Advisor的平均回报率为991%，远超标普500的196%，证明在波动中识别优质资产是有回报的。

AEM没有入选最新的“10大最佳股票”榜单。在评估今天的抛售是噪音还是信号时，这一点值得考虑。

目前，基本面支持对AEM保持耐心，即使技术面显示未来可能还会有更多波动。