资本流动正达到前所未有的全球水平。我们看到资金流入超过$18 万亿——这一规模正在重塑市场动态。与此同时，能源成本大幅压缩，汽油价格接近每加仑$1.99。这些宏观信号对投资者来说非常重要。充裕的资本通常会推动风险资产的需求，而更便宜的能源则减轻通胀压力。对于由宏观周期和情绪驱动的市场来说，充裕的流动性与输入成本的降低相结合，营造出一个有趣的环境。这一势头是否能持续，取决于结构性经济条件是否能长期支撑这些资金流。