国会预算办公室预测在通胀担忧下美联储将适度降息

经济展望指向劳动力市场支持

国会预算办公室本周发布了最新的经济预测，暗示美联储将在全年内采取稳健的降息措施。与激进的宽松政策不同，C-BO预计央行将采取谨慎的态度，重点支持就业水平，同时应对持续的通胀压力。

未来十年利率走势

目前短期借款利率徘徊在3.5%至3.75%之间，根据C-BO的评估，预计到今年最后一个季度将稳定在3.4%，并在2028年前保持稳定。这一相对平坦的利率轨迹反映了在增长担忧与粘性通胀背景下的平衡挑战。

推动通胀叙事的因素是什么？

展望假设关税提高——结合近期税收政策带来的财政刺激——将持续对价格施加上行压力，远高于美联储偏好的2%水平。这些供需动态预计将在短期内使通胀保持在较高水平，影响央行对货币宽松的谨慎立场。

就业与通胀预测

在劳动力市场方面，失业率预计今年底为4.6%，到2028年逐步降至4.4%。同时，以美联储核心指标衡量的通胀预计今年将降至2.7%，并在十年末逐步达到2.1%。实现就业稳定和控制通胀这两个目标，仍然是美联储决策的核心。

国会预算办公室的预测强调了货币政策制定者面临的微妙平衡：一方面应对新兴的劳动力市场疲软，另一方面防止通胀进一步根深蒂固。