格雷厄姆是怎么成为一代投资宗师的？故事得从他怎么被巴菲特发现开始说起——后者先是被《聪明的投资者》这本书打动，然后才追着去见格雷厄姆本人，最后成了他的徒弟。而格雷厄姆本人的成长路径同样精彩。1920年他成为公司合伙人，三年后自立门户管理起第一只基金，账户规模50万美元。到1929年股灾前夕，他已经掌管250万美元资产，风光无两。但接下来的故事转折很大——1929年股市崩盘加上大萧条来袭，他因为用了杠杆去抄底而被打了个措手不及，基金净值一度暴跌70%，几乎要破产。但他没有逃避，而是选择无薪工作来一点点挽回客户损失。也正是在这段痛苦的经历中，他领悟了那个改变投资界的概念——"安全边际"。一个人在市场里能活多久，往往取决于他有没有足够的安心垫。