昨天的走势可谓跌宕起伏。大盘低开后一度冲到4190点创新高，但午间政策降温信号一出，直接上演了从高处跳水的戏码，最后跌回到8日线附近才站稳脚跟。这一天的高低点差了快90个点，收盘时留下了上下影线都挺长的小阴线。从个股来看涨跌家数还算均衡，成交量放大到1.61万亿，比前一天多了约1300亿。

盘面释放出来的信号值得琢磨。上午的缩量冲高其实已经暗示了问题——量能跟进不足。在这种量价背离的局面下，市场本身就处在一个"高处不胜寒"的敏感阶段。政策一降温，那些赚钱的投资者立马就开始兑现收益，大幅杀跌也就顺理成章了。

接下来会怎么走呢？午后那波巨量换手的下跌之后，市场大概率会进入高位震荡整固的周期。这里有两种可能：一种是市场韧性超出预期，通过时间换空间来消化筹码；另一种是承接力度不够，可能会回补4082点的缺口，然后在黄金分割位4047点上方重新寻求上升机会。之前提到的4040点支撑位是按照旧高点测的，现在指数刷新了新高，支撑位也要相应调整到4047点。

想要再往上冲新高？现在需要比昨天更大的量能来支撑，这在短期内基本不太可能。一方面，管理层降温的态度很明确，主力资金肯定不会逆势强行拉升去触碰监管红线。这样的话，日内反弹更应该看作是超跌后的反抽，反弹的过程正好是逢高减仓的好时机。另一方面，经过昨天这么一折腾，市场的元气消耗得差不多了，短期内热点炒作的节奏肯定会放缓，量能也会随之收缩。特别值得注意的是，经过昨天的大震荡，市场可能会触发风格切换，资金从那些高位的题材板块流向低位的价值股去寻找新的机会。

从几个关键点位来看：4165点（昨日上影线的中点）构成了一个比较强的压力位；5日线在4137点附近，这个位置既是支撑也是压力，指数靠近时多空博弈会加剧；10日线在4088点，和下面的4082点缺口很接近，形成了一个阶段性的支撑区间；13日线在4058点附近，这是一个强支撑区域。

基于以上分析，给出今天的操作思路：

**情景一**：如果大盘向上反弹，运行到4137点到4165点这个区间时，建议逢高兑现收益，适度降低持仓比例。

**情景二**：若大盘围绕昨天的收盘点4126点横盘震荡，那些涨幅不错的个股可以择机止盈减仓，同时等待在低位调仓换股的机会。

**情景三**：假如大盘向下调整，回落到10日线4088点附近，此前没有重仓或已经逢高减过仓的投资者可以考虑分批补仓，但要警惕指数继续下探回补4082点缺口的风险。

**情景四**：如果持续下探，在补完4082点缺口之后运行到13日线4058点区间，建议逢低大胆补仓，抢抓调整后的布局窗口。