自九月以来，油价算法信号首次转为看涨。围绕伊朗言论的地缘政治紧张局势似乎引发了初步的动能，但现在真正推动市场的是期权市场机制——Delta对冲流动正在形成一个自我强化的循环，导致原油估值远远超出基本面所能支持的范围。当期权交易者调整对冲时，会放大价格变动，随后又促使进一步调整。这是衍生品市场中的经典反馈循环。布伦特原油对这些算法和期权驱动的波动尤为敏感，因此值得关注这种反身推动能持续多久，市场才能重新校准到合理价值。