比特币已经超越了加密周期——它现在作为一个宏观资产，与全球货币状况紧密相关。

忘掉传统的4年减半叙事吧。真正影响市场的因素是什么？是美联储政策和全球流动性流动。当中央银行收紧政策时，资金在各处枯竭。当它们转向时，风险资产迅速上涨。

关键的支撑位是：$55k 作为底部。只要守住这个支撑，我们就面临着向$200k 及更高水平的轨迹。在经济衰退期间跌破它？那时叙事会发生转变。但到目前为止，每次宏观冲击都伴随着政策干预——这对以贬值法币计价的资产来说是看涨的。

操作手册很明确：比起关注链上数据，更要密切关注美联储的动态。