美国市场指数下跌，交易者等待关键的就业数据

美国股市周一收盘走低，标准普尔500指数降低了-0.16%，道琼斯工业平均指数退回-0.09%，纳斯达克100指数下滑-0.51%。12月期货合约也随之下降，E-mini标准普尔500指数降低了-0.14%，E-mini纳斯达克期货下降了-0.51%。股票价格在盘初曾上涨，但最终转向，主要基准测试了分别为两周和2.5周的低点。交易者在周二备受期待的11月就业报告前采取了防御性布局，这标志着经济日历上的一个重要事件。

市场逆风：科技行业和商品承压

科技部门表现出特别的疲软，人工智能基础设施公司引领了下探。博通下跌超过-5%，而甲骨文降低了超过-2%，因为上周两家公司令人失望的指引引发了投资者对向AI基础设施开发投入的巨额资本承诺的重新评估。这一轮换反映了人们对估值的日益怀疑，因为围绕这些投资的最终回报的不确定性。

与能源相关的股票也大幅回落。WTI原油价格跌至1.75个月低点，给德文能源(下跌-3%)、APA公司(下跌-2%)和西方石油(下跌-2%)等生产商带来了压力。与此同时，受到加密货币影响的股票证券经历了显著下跌，最近数据显示比特币($89.40K，+1.41%)下跌超过-4%，跌至两周低点。这引发了Riot Platforms(下跌-7%)、Galaxy Digital Holdings(下跌-6%)、Microstrategy(下跌-5%)、Marathon Holdings(下跌-5%)和Coinbase Global(下跌-3%)的抛售。

混合经济信号与美联储政策立场

周一的国内经济数据为市场参与者提供了相互矛盾的指标。12月份的帝国制造业指数意外收缩至-3.9，远低于预期的10.0读数。相反，12月份的NAHB住房市场指数上升至39，创下8个月来的新高，符合预期。

美联储官员在周一发表了相对温和的评论。美联储理事Stephen Miran将美联储目前的政策立场形容为在温和的通胀动态和新兴的劳动力市场疲软情况下不必要地紧缩。纽约联储主席John Williams对此表示赞同，指出FOMC已将货币政策转向中性立场，因就业风险增加和通胀压力减弱。这些评论在尽管当天市场疲软的情况下，仍为股市估值提供了一定的支持。

国际发展与中国担忧

中国经济数据低于预期，引发了对全球增长势头的担忧。中国11月份工业生产增长率从10月份的+4.9%放缓至+4.8%，低于+5.0%的预测。零售销售增长同样令人失望，仅为+1.3%年比年，远低于+2.9%的预期，并且创下2.75年来的最低增速。此外，新建住宅价格环比下降0.39%，延续了连续30个月的下降趋势。这些发展表明经济在年末前呈现出更广泛的疲软迹象。

海外股市收盘表现不一。欧洲的欧洲斯托克50指数上涨0.56%，而中国的上海综合指数下降0.55%，日本的日经225指数下探1.31%。

美国宏观经济日历：关键的一周

投资者本周应关注几个关键报告，这些报告可能会影响市场方向。预计11月非农就业人数将增加50,000，失业率预计将保持在4.5%。预计平均小时工资将环比上升0.3%，同比上升3.6%。预计10月零售销售将显示环比增长0.1%，剔除汽车的零售销售预计环比增长0.2%。预计12月S&P制造业PMI将小幅下降至52.0。

本周晚些时候，初请失业金人数预计将降低11,000，降至225,000。11月消费者物价通胀预计为同比+3.1%，核心CPI预计为同比+3.0%。到本周末，11月现有房屋销售预计环比增加+1.2%，达到415万套，而密歇根大学12月消费者信心指数预计将上调+0.2至53.5。

财政市场与利率预期

3月10年期国债上涨+3.5个基点收盘，收益率下降-0.4个基点至4.180%。中期国债的强劲反映了来自收缩性制造业数据和鸽派美联储评论的支持。然而，随着交易者调整预期，强于预期的房地产指数使涨幅部分回落，压制了价格。自FOMC在12月宣布$40 亿美元的短期国债每月购买以增强金融系统流动性以来，收益率曲线持续走陡。

欧洲政府债券收益率在周一下探。10年期德国国债收益率降低了-0.4个基点，降至2.853%；而10年期英国国债收益率降低了-2.1个基点，降至4.496%。

当前市场定价仅显示FOMC在1月27-28的政策会议上实施25个基点降息的概率为22%。

个股动向

除了广泛的市场趋势外，一些股票经历了显著的波动。ServiceNow 在 KeyBanc 将该股票评级下调至减持后，下降超过 -10%，并设定了 $775 的目标价。ARM Holdings 在高盛将其评级下调至卖出后，下降超过 -5%，目标价为 $120 。Adobe 在 KeyBanc 的评级下调后，回落超过 -2%。

在积极方面，Immunome在Varegacestat的积极第三阶段试验结果公布后上涨了超过+13%。ZIM综合航运服务在关于潜在收购出价的报道后上涨了超过+8%。百时美施贵宝在美银升级至买入后上涨了超过+3%，而好时公司在摩根士丹利升级至增持后上涨了超过+3%。