#美联储政策 美联储政策下的债务困局,看着这组数据有点意思。25.4万亿美元T-Bills创纪录,占比逼近70%——这说明什么?美国政府在玩"以短期债养长期债"的游戏,相当于在高利贷边缘反复试探。



最扎心的是这条逻辑链:利息支出开始跟美联储政策利率同步波动,意味着如果通胀卷土重来,加息就等于给债务火上浇油。对交易员来说,这是个重要的风险信号。

我最近在观察一些对标美债走向的操盘手,发现稳健型选手开始调整仓位配置——减少对美元长期升值的单边赌注,转向波动率较大但风险可控的组合。激进型就另当别论了,反而在押注市场对衰退的定价不足。

这种时候跟单要看操盘手的风险框架是否与当前宏观环境适配。债务危机预期升温,市场流动性会出现分化,跟对了人能赚得盆满钵满,跟错了就是活生生的教科书反例。还是那句老话——实践中才能看清谁真的懂风险管理,谁只是在吹牛。
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