多家竞标者瞄准加拿大鹅，14亿美元交易即将达成

加拿大鹅的拍卖已明显升温，贝恩资本在最终决定前对这家冬季服装专家提出了多份报价。据消息人士透露，控股股东正考虑约14亿美元的出价，估值约为公司过去12个月EBITDA的八倍左右——大约13.5亿美元。

已有两大主要参与者提交了正式提案：步屿资本和安佰国际领衔出场，其他重量级竞争者也在盘旋。中国的波司登国际在其中，还有一个财团结合了香港上市的安踏体育产品与方源资本。此次竞标显示贝恩有意将这家在纽约和多伦多上市的双重公司私有化，尽管该公司正有意慢慢评估所有选项，等待达成交易。

市场反应迅速。加拿大鹅的股价在消息公布后一度上涨约7%，但盘前交易已回落至约3%的涨幅。估值仍低于报道中的出价，但尽职调查预计将在两个月内完成。

财务现状

这些报价的时机正值加拿大鹅季度业绩不及预期。尽管收入增长超过20%，达到1.078亿美元，毛利润也超过25%，达到6620万美元，但公司仍录得1.587亿美元的运营亏损，远高于去年同期的9690万美元亏损。原因在于激进的零售扩张和高额的促销支出。

不过，净债务有所改善，从去年同期的7.659亿美元降至5.417亿美元，得益于更强的现金储备和减少的信贷额度借款。CEO丹尼·赖斯带领公司向更紧缩的成本管理转型，这在最近的季度评论中得到了体现，强调运营的精准性。

将冬季变为全年

在赖斯的领导下，加拿大鹅正进行一场雄心勃勃的转型，从一个季节性的冬装品牌转变为全年生活方式品牌。战略包括从羽绒服扩展到毛衣、太阳镜和鞋类——这些类别旨在在温暖季节推动消费，因为冬季外套的销售通常会停滞。

公司最新的Snow Goose夏季系列——在犹他沙漠拍摄，合作明星包括Lara Stone——正是这种更广泛定位的典范。赖斯在近期评论中指出：“我们正以精准的执行力，从大胆的故事讲述到更聪明的零售策略，”强调直销表现强劲和品牌势头上升。

数字游戏

从贝恩的角度来看，14亿美元的估值相较于其2013年$250 百万的收购金额，已实现了大幅升值。虽然当前的出价远低于公司在2018年IPO后不久的77亿美元高点，但这笔交易的经济效益仍为私募股权公司带来了可观的回报。赢家将继承一家经过重组、债务指标改善、产品路线多元化、管理团队专注于运营效率的公司。