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📅 活动时间
2025/12/19 12:00 – 12/30 24:00(UTC+8)
📌 怎么参与?
在 Gate 广场发帖(文字、图文、分析、观点都行)
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🏆 奖励设置(共 2,000 KDK)
🥇 第 1 名:400 KDK
🥈 前 5 名:200 KDK / 人(共 1,000 KDK)
🥉 前 15 名:40 KDK / 人(共 600 KDK)
📄 注意事项
内容需原创,拒绝抄袭、洗稿、灌水
获奖者需完成 Gate 广场身份认证
奖励发放时间以官方公告为准
Gate 保留本次活动的最终解释权
最近美联储宣布每月买进400亿美元美国国债,市场一片哗然,"量化宽松来了"的声音满天飞。但听鲍威尔的意思,这事儿好像没那么简单。
你可能会想,央行直接创造新钱去买债,这不就是QE吗?细节上确实看起来差不多,但内在逻辑差得很远。
联储的真实意图其实是维持金融系统的正常运转,防止出现流动性危机,而不是为了刺激经济增长。这就是为什么业内人士把它称为"储备管理购买计划"——听起来学术,但反映的是一种完全不同的操作哲学。
量化宽松有三个核心特征:一是央行创造新储备去购买资产(通常是政府债券);二是购买规模相对市场总量而言很庞大,目的就是向系统强行注入海量流动性;三是央行关注的是购买数量本身,而不是最终利率水平。
而储备管理购买就不太一样。它的核心衡量标准是:资产购买速度能否跟上非储备负债(比如流通中的美元、财政账户资金)的增长。换句话说,这是一种"按需供应"的微调,目标是保证系统有充足流动性,而不是硬生生塞一堆钱进去。
从加密市场角度看,这种操作的含义很关键。QE通常会推高风险资产价格,刺激寻求收益行为。而储备管理购买则更多是"维稳"姿态,可能预示着美联储对经济前景的谨慎态度。对币圈投资者来说,理解这个区别,能更准确地判断政策信号背后的真实含义。