DeFi与华尔街的监管博弈：谁在保护市场？

【比推】华尔街大鳄Citadel Securities向美国证券交易委员会（SEC）提交了一份长篇幅的监管建议——13页纸详细阐述了对去中心化金融(DeFi)协议的担忧，尤其是涉及代币化证券的那些。他们的核心主张很直白：这些链上协议应该像传统中介机构一样接受注册和监管。

但DeFi业内不干了。包括DeFi Education Fund、Andreessen Horowitz、Digital Chamber、某DEX基金会等机构在内，联手向SEC递交了一份回应信函，措辞毫不客气。他们在信中表示，虽然双方在投资者保护、市场秩序、市场完整性的目标上有共识，但Citadel的"注册即等于安全"这套逻辑根本站不住脚。DeFi那边的态度很明确：精心设计的链上市场完全可以达到监管目标，不必非得走传统注册那条路。

这场对峙恰好发生在美国政治版图变化的档口。新一届政府在加密政策上风向明显不同。白宫加密顾问公开表态支持保护软件开发者和DeFi的必要性，这给了DeFi阵营不少气势。

Citadel一方的回应听起来有点无奈。他们强调自己支持创新、支持代币化，但绝不会以牺牲投资者保护为代价。言外之意是：我们要的是更严的标准，不是阻挠创新。

DeFi联盟则直戳要害，指控Citadel信函里满是"事实误述和误导性表述"。DeFi Education Fund的发言人更是打破砂锅问到底——Citadel Securities在质疑的其实不是DeFi的安全性，而是在护自己的生意。这技术威胁到了他们的业务和市场份额，从商业角度来说他们质疑它符合自身利益。

这场争论的背后，反映的是传统金融和链上金融对"何为充分监管"的根本分歧。一边坚持传统那套注册制，另一边则相信代码和机制设计也能做到保护投资者。在政策环境变化、监管部门态度调整的当下，这个讨论的结果或许会重塑DeFi的未来.