【12月8日—12月12日 宏观要点】**


核心:美联储利率决议,12月点阵图,后续是否将鲍威尔推向鸽派降息言论?

1、确定的数据
- 12月11日(北京时间03:00)美联储公布利率;CME降息概率86%,已锁死

2、后续降息是否会继续推进
①12月点阵图:
- 中性利率进入3.50%—3.75%之后还剩多少降息空间;
- 2026年路径——次数、幅度,隐含对经济、就业、通胀的最新评估
②鲍威尔发布会:
- 鹰派降息:抬高再降门槛→风险资产利空;
- 中性降息:回避继续宽松也回避紧缩,视点位即时纠偏;
- 鸽派降息:确认经济放缓、就业风险、通胀受控→强化宽松预期

3、结论
本周为2026年利率预期的分水岭:点阵图定空间,鲍威尔定节奏;额外噪声来自特朗普何时提名新主席,若哈塞特提前“影子”介入,可能扰动市场解读
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