比特币12月反弹：宏观信号指向加密货币复苏

来源：CoinTribune
原文标题：Coinbase 认为加密复苏由宏观转变推动
原文链接：https://www.cointribune.com/en/coinbase-sees-crypto-recovery-driven-by-macro-shift/

摘要

比特币有望在12月开始反弹，受全球流动性改善和有利宏观经济条件的支持。一家大型平台的机构部门识别出多个积极信号，包括美联储降息概率高达92%。尽管前景乐观，市场仍被恐惧情绪主导，资金依然犹豫不决。

由宏观经济基本面支撑的复苏

机构分析师认为，全球流动性改善与降息预期上升的结合，可能支持加密市场在12月实现复苏。

该平台在最新报告中写道：“我们认为，随着流动性改善，美联储降息概率达到92%，宏观阻力转为有利，加密货币有望在12月反弹。”

这一观点主要基于M2定制指数，该指数衡量全球法币供应量的变化。分析师认为，该指标显示出经过数月疲软后的趋势反转。

这场年终潜在反弹依赖于一系列被认为是收敛的宏观经济信号：

• 全球流动性显著改善，通过基于M2货币供应量的内部指标进行衡量
• 截至12月初，美联储货币宽松的高概率 (92%)，根据市场预期
• 货币紧缩周期结束的预期，或将再次激发对比特币等高风险资产的兴趣

不过，市场热情依然有限。观察人士指出，市场依然被恐惧情绪主导，无论机构还是个人，新增资金明显匮乏。加密ETF的交易量仍然较低，整个市场似乎正处于某个不确定的触发点前夕，而美国一项备受期待的货币政策决定将在数日后出炉。

美联储和政治不确定性威胁下的脆弱复苏

除了经济指标外，美联储在比特币走势中的核心作用同样显著。

分析师认为，杰罗姆·鲍威尔将在FOMC会议后于12月10日举行的新闻发布会，可能对市场产生决定性影响。一位知名分析师解释道：“如果美联储12月10日降息，同时结束量化紧缩 (QT)，除非发生重大地缘政治冲击，否则比特币的圣诞行情几乎无阻。”

但谨慎仍不可或缺，因为“鲍威尔的每一句话都将被仔细解读，以寻找2026年货币政策的线索，若言辞过于收紧，可能会终结这波反弹。”

这种谨慎情绪也因11月的前车之鉴而加剧，当时鲍威尔的言论令比特币承压下跌。市场参与者确认，“当前市场的主要驱动力是宏观层面。我们倾向于看好复苏，尤其是因为市场已重新测试关键支撑位及技术指标。”

此外，还有一些被认为是积极的技术和结构性信号。另一个可能在中期内重塑货币格局的因素是：关于2026年央行领导层可能变动的传言，或由以宽松立场著称的经济学家担任重要职位。