黄金预警：分析师称创纪录的涨势或已接近顶峰

来源：Coindoo 原标题：黄金预警：分析师称纪录性涨势或接近顶峰 原文链接：https://coindoo.com/gold-warning-analyst-says-record-rally-may-be-near-its-peak/

黄金在2025年大部分时间里都逆势而上，一次又一次打破纪录，吸引了全球关注，投资者纷纷涌入避险交易。

但一位著名的宏观分析师现在认为，这一惊人的上涨掩盖了一个更加脆弱的市场——一个可能会突然瓦解的市场。

关键要点

• 顶级经济学家认为，黄金创纪录的涨势在表面之下已开始失去动力。
• RSI看跌背离和走弱的趋势线暗示潜在的重大反转。
• 尽管今年迄今涨幅强劲，但如果动能继续减弱，黄金可能面临压力。

表面强劲但内部并不坚固的涨势

以周期宏观预测著称的Henrik Zeberg发出了他今年最严厉的警告之一。在他看来，最近的价格走势正在释放通常出现在主要牛市末期的信号。

Zeberg认为，与其庆祝黄金突破4,200美元，不如关注图表下方正在发生的事情。

据Zeberg称，黄金高点持续小幅上移——但动能并未跟上。价格上涨与RSI下跌之间的背离，表明推动本轮涨势的引擎正在减弱。这种背离常被解读为市场即使创新高却在失去力量。

市场下方正在形成脆弱结构

Zeberg还指出了黄金近期波动的形态。他看到的不是清晰的延续形态，而是一个宽幅、疲惫的盘整区间，多次将金价推离上边界。

黄金越久未能突破这一上限，就越容易出现剧烈反转。

另一个压力点是，支撑上涨趋势已持续数月的上升趋势线。Zeberg警告称，若该趋势线被有效跌破，不仅仅是短暂回调，而是结构性失守，可能标志着更深层次下跌的开始。

用他的话说，黄金“即将以极其剧烈的方式跌下悬崖”。

这一警告出现在异常乐观之际

Zeberg的分析与2025年主流的市场情绪形成鲜明对比。

各国央行大举买入，投资需求飙升，宏观不确定性令黄金今年仅一年就创下超过50次历史新高。许多人预测，只要衰退风险加剧，这种强势将延续到2026年。

但这位经济学家认为，推动多头的主要逻辑——通胀预期上升——已不再支持当前金价。在他看来，市场情绪已达到极端，即便投资者行为发生轻微变化，也可能引发剧烈反应。

美联储决议前的市场快照

黄金上一交易日收于4,198美元，日内下跌0.24%，但今年以来仍劲升60%，表现引人注目。

随着投资者为下周美联储会议提前布局，金价小幅回调，市场对降息的预期继续升温。相比之下，白银则创下新高。

黄金能否企稳或印证Zeberg的看跌情景，或许将取决于美联储如何塑造2026年初的宏观环境。