做多的朋友们，注意了！这次日本央行的动作可能比你想象中影响更大。

日本央行计划在12月18-19日召开货币政策会议，市场预期加息概率已经超过七成——大概率会把利率从0.5%直接拉到0.75%。这可是17年来第一次有这么大的动作。作为全球第二大流动性货币，日元的政策变动绝对不是小事。

短期来看，币圈面临的冲击会很直接：

套息交易要崩盘了。过去十几年，大家都在借低息日元投资比特币这些高收益资产，这个游戏玩得挺爽。但现在加息了，日元借贷成本上去，日元还升值，套利空间直接被压缩。投资者肯定优先抛加密货币平仓——因为流动性好、调仓快。上次加息预期刚出来时，比特币就暴跌超8%，以太坊更是跌了接近9%。这次如果真加息，抛售压力只会更猛。

全球流动性在收紧。日本是最后一个退出超宽松政策的主要央行，他们这一动，意味着全球流动性确定性收紧。风险偏好下降，资金自然往国债这些稳健资产跑。日债收益率一上行，日本本土机构肯定把海外投资撤回去配置本国债券。增量资金没了，存量资金还在撤，价格能不被压制吗？

估值逻辑也在变。加密货币的价值很大程度靠市场对未来高收益的预期支撑。加息推高了全球资产定价的基准利率，加密货币这种无固定收益的资产折现率提升，风险溢价空间被大幅缩小，估值逻辑一变，市场价格自然被压低。

不过中长期看，币圈还是有结构性支撑的，不至于持续暴跌。但短期内，这波冲击确实需要警惕。