说得非常到位。ETF代表了资本主义最原始的形式——透明、竞争性强、成本低。你甚至可以说,这个行业的大多数其他领域都带有一些社会主义色彩。想想看:共同基金靠牛市红利躺赢,对冲基金靠纳税人支持的捐赠资金生存。



这种结构性优势?正是他们在真正的竞争出现时举步维艰的原因。当你的基础是补贴而不是效率时,你就没有在真正竞争环境中生存下去的能力。ETF剥去了所有虚浮,让每个人都必须为自己的收费合理性辩护。你看到的那些抵制,并不是因为产品质量问题——而是为了保护那些已经无法自立的过时商业模式。
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