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2025年12月,一个数字尘埃落定:美国可流通国债正式越过30.2万亿美元大关。七年时间,翻了一倍多。
更夸张的是,算上政府内部那些左手倒右手的账,"国家总债务"已经飙到38.4万亿,离41.1万亿的法定天花板只剩一步之遥。
但真正要命的不是这个天文数字本身——而是支撑它的地基塌了。
那个维持了几十年的低利率时代,彻底结束了。现在每年光付利息就得掏出1.2万亿美元。这笔钱就像一座自己会长大的冰山,水面下那部分正在悄悄重塑整个美国乃至全球经济的走向。
这意味着什么?游戏规则变了。美国财政的核心矛盾,已经不再是"欠了多少钱"的存量问题,而是"每年要还多少利息"的流量危机。
**债务失控,不只是数字游戏**
30万亿这个关口,既在意料之中,又让人倒吸一口凉气。仔细看它的结构,你会发现失控其实早就注定了。
先说速度。过去七年增加的债务,几乎等于之前几十年的总和。2018年到现在,翻了一倍还多。这个增长曲线陡得吓人,明显超出了正常经济周期的节奏。
再看"双重杠杆"。大家盯着30.2万亿的可流通部分,但别忘了还有政府内部互相借的那8万多亿。加起来38.4万亿的"国家总债务",才是真实的负担。