最近留意到日本债市出现了个挺有意思的现象。



不少交易员正在押注日本央行会在12月继续加息,理由听起来挺充分——日本两年期国债收益率已经突破了1%。这是什么概念?自2008年金融危机以来头一次。市场逻辑很简单:全球央行都在收紧货币政策,植田和男领导的日本央行应该也会跟进。

但这里有个容易被忽略的点。

日本的通胀问题远没到解决的阶段。虽然利率在往上走,但横向对比其他主要经济体,这个水平依然处于低位。更关键的问题是:日本的中性利率究竟需要上调到什么程度,才能真正控制住通胀预期?这个问题现在市场普遍估计不足。

先锋集团的全球利率负责人最近表态挺直接——他们建议低配日本国债。原因很清楚:日本央行的加息周期可能还没走完,12月可能又是一个关键时点。

从风险收益比来看,现在追高日本国债并不是最优选择。当市场预期和央行实际动作出现偏差时,往往就是波动放大的时候。这轮日本利率调整的故事,恐怕还有下半场要演。
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大饼霸霸vip
· 21小时前
日本央行这波可能还得继续加,市场现在就开始追高有点早啊,等等看12月怎么说
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后排吃瓜哥vip
· 12-05 02:53
日本央行这波操作确实有点微妙,市场押注12月加息的人可能要失望了 真实客户体验中,收益率飙升但通胀还没治好,这逻辑缝隙太大了 先锋都建议低配了,散户还在追高真的是活得太滋润 下半场戏还多着呢,等着看谁被割韭菜吧
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FOMOrektGuyvip
· 12-05 02:45
又来炒日债的故事啊,都在赌央行12月加息,结果到时候咱们玩家怕是得吃亏
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Metaverse Hobovip
· 12-05 02:42
日本央行又要搞事?市场这波预期可能又要被打脸,追高债券真的是自寻烦恼
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ForkMongervip
· 12-05 02:38
说实话,大家都忽视了这里真正的漏洞——日本央行的治理基本上就是在祈求系统性重置。他们的动作提前透得像菜鸟,等到十二月,市场会狠狠惩罚这种低效。这简直是经典的协议失效事故即将上演,说真的。
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Rugpull幸存者vip
· 12-05 02:35
日本央行真会整活儿,市场一窝蜂押注12月加息,结果呢?估计又得掉坑里
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Merge Conflictvip
· 12-05 02:34
日本央行又要整活了,市场都押宝12月加息,但真的会这么直接?感觉又是一出"预期管理大戏"
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无常损失资深哲学家vip
· 12-05 02:34
日本央行这波操作,市场预期差可能爆表,12月真的敢继续加吗?感觉先锋的建议挺中肯的,现在追日债确实容易接飞刀。
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