最简单的机制是ETF管道。自2024年1月推出以来，美国的现货比特币ETF已产生数百亿美元的净流入。这笔资金来自选择经纪公司作为其获取比特币的首选方式的顾问、对冲基金、家族办公室和散户投资者。关键细节是，他们几乎每周都是净买家，持续了大部分年份。但这种模式在过去一个月中断了。在11月的几天里，ETF复合体出现了大量赎回，包括自推出以来最大的一些资金流出。几只曾经可靠的买家(如黑石)已转变为净卖家。任何查看一整天数据的人一定会觉得整个ETF市场都爆炸了。$BTC ‌

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