⚠️ $ETH 再次给盯上，华尔街机构再次做空以太坊DATs龙头BitMine⚠️

做空BitMine的理由主要包含六个方面⬇️：

1️⃣每股以太坊含量被严重稀释：BMNR 在短短三个月内通过 ATM（at-the-market）发行超过 2.4 亿股，融资超 100 亿美元，日均融资约 1.7 亿美元，严重稀释每股以太坊含量；

2️⃣mNAV 持续下降：BMNR 的市值对其净加密资产价值（mNAV）的溢价已从 8 月的 2.0 倍下降至 1.4 倍，趋势持续恶化；

3️⃣通过财务手段掩盖套现事实：近期 3.65 亿美元的「溢价」融资实为深度折价，附带的认股权证大幅摊薄普通股价值；

4️⃣披露不透明：公司自 8 月 25 日起停止披露每股 NAV 和总股本，投资者无法判断每股以太坊「含量」是否增长；

5️⃣竞争加剧：美国已有 154 家公司计划筹集近 1000 亿美元用于加密财政战略，ETF 的推出将进一步削弱 DAT 的稀缺性；

6️⃣Strategy 模式失效：作为 DAT 鼻祖的 Strategy（过去名为 MicroStrategy）的 mNAV 溢价已从 2.5 倍跌至 1.4 倍，市场对该模式信心动摇。

#加密市场回调